國泰世華估Fed本周升息2碼 央行跟進升半碼後告段落

美國聯準會（Fed）於當地時間14日將公布最新利率，隨後台灣央行也將舉行理監事會，市場關注台美利率決策。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超今（13）日預估，預估Fed本周仍會升息2碼，而台灣央行預估升息半碼，後續就先暫告段落，除非有很大的供給面衝擊，否則明年央行應不會採取升息步伐。

國泰世華銀今舉行2023年全球經濟與市場展望，林啟超預期，Fed本周預估升息2碼後，明年2、3月可能再各升1碼，目標利率將一路升息至5%，之後就看5月初房租年增率及通膨走勢，若房租年增率自7.5％至8%後開始下彎，或是失業率達到4％至5%，加上通膨趨緩，Fed升息將告段落，但若能源因寒冬而飆漲，導致物價為預期下跌，後續仍可能持續升息。

至於升息與否，林啟超分析，目前各國都在通膨與景氣之間權衡，主要國家仍以通膨為主要考量，例如美國通膨率還在7%以上、歐洲及英國還在10％以上，通膨未降，各國仍以緊縮為主。

台灣方面，因通膨不像美歐英嚴重，我國是輸入型通膨，拜最近油價下滑所賜，照此趨勢來看，明年台灣通膨預計將跌到2％以下，物價壓力下降；但台灣出口隱憂浮現，美中需求低迷下，第四季出口持續衰退，且明年上半年衝擊更明顯，最嚴重時刻應該會在明年第一、二季初。

以此來看，央行對於上半年經濟面會有所考量，林啟超預估，央行周四仍會升息半碼，但升完可能就先告一段落，除非有很大的供給面衝擊，否則明年央行不會有升息步伐。

至於降息可能性，林啟超說，「什麼可能性都有」，但美國一定會先停一陣子，Fed過去3年沒意識到就業市場已出現結構性變化，目前勞參率大減是Fed沒想過的狀況，由於很多人出現長新冠症狀，也有很多年長者回不去職場，另有些人因股市、房市大好，實現財富自由提早退休，這部分「超額退休」者高達200萬人，美國勞動市場發生結構性改變，若要看到降息，除非失業率拉高、通膨下降，否則短期恐難有降息可能。