金控配息 僅六家有本錢

今年股債市崩跌吃掉金控股淨值，也吃掉龐大存股族的股息。據14家金控揭露到9月底財報，攸關配息的淨值項下「其他權益」科目，虧損已攀升到1.23兆元，較上季暴增41%，若以此到年底虧損數未能明顯縮減，明年將僅剩六家金控有配息實力，估全年配息額恐僅剩1,000億元左右，下探九年新低。

這六家仍有配息實力者，包括富邦金（2881）、元大金、兆豐金、永豐金、中信金和第一金，除中信金可能略為縮水外，其餘五家都暫可維持與今年相當的配息水準。

但是否配息，仍有兩大變數，一、永豐金與兆豐金明年有增資計畫，金管會恐不允許「一手增資、一手配息」，這兩家金控是否能配息仍有疑慮，二、富邦金與第一金子銀行均屬「不能倒銀行」，過度配息恐難維持金管會高標的資本適足率要求；這兩大變數都將進一步壓縮這六家金控配息空間。

扣除與富邦金合併的日盛金外，據14家金控財報，今年前九月淨值已蒸發1.47兆元或31%、僅剩下3.22兆元，主因是今年來股債崩跌，造成金融資產帳上未實現損失擴大，影響淨值項下「其他權益」會計科目從去年底3,221.8億元，一口氣轉為虧損1兆2,345億元。

金控主管坦言，當其他權益轉為負數，依規定，就需提列同數額的特別盈餘公積，類似「提存準備金」概念，直到其他權益轉為正數才能「沖回」，避免公司「虛盈實虧」亂發股息。

簡言之，一旦其他權益到今年底仍是「負很大」，就會讓各金控、銀行配息縮手。據14家金控9月底數字，僅剩第一金維持正數，其餘13家金控全盤墨，又以五大壽險金控虧損逾千億元、虧最兇。

據估算，這五大壽險金控中，僅富邦金有豐厚家底（未分配盈餘）及今年高獲利可以抵消虧損，可維持今年配息實力外，中信金配息空間也遭壓縮，其餘國泰金、開發金和新光金恐到年底也難逆轉龐大的負數缺口。

法人說，即便第4季台美股、債市趨穩，有助縮減各金控的金融資產未實現損失，但壽險金控又面臨近期台幣急升，「股債穩了、匯市又虧了」恐難續拉抬獲利，壽險金控依舊辛苦。