小摩看空4金控都是「資產重分類」惹禍？ 金管會3大回應

摩根大通證券率先看空國泰金（2882）、開發金（2883）、新光金（2888）和富邦金（2881），甚至把國泰金目標價對半砍到31.5元，市場認為是外資對金管會放寬資產重分類的「監理寬容」措施不埋單。

金管會保險局副局長張玉煇說，該報告中並未認為重分類是監理寬容，他強調，重分類是一個會計處理、並非是監理寬容措施。

張玉煇對此報告提出三點說明，一、摩根報告並未認為重分類是監理寬容，僅提及資產重分類措施對這些公司發放股利的能力發放有限。

二、報告中提及，今年下半年到明年上半年壽險業的RBC將會顯著下降，主因是股市修正，及國外信用風險攀升。

張玉煇也澄清說，首先，RBC制度在108年實施股票逆景氣循環，股票熱絡時風險係數提高，若反轉時、風險係數減少，這部分可以平穩保險業資本需求，維持金融市場安定。

其次，信用風險攀升部分，他說，保險業持有非投資等級債券佔比很低，且其中有一部分是因為俄債部位信評取消而不屬於投資等級，因此實際部位更低，這部分風險屬於可控的。

張玉煇說，外界擔心一些國家債務信用問題，但這些高債務國家，台灣保險業都沒投資，因此信用風險攀升，並不會對壽險業RBC造成壓力。

三，金管會將會持續關注國內市場和保險業財務狀況。