渣打估美國下半年升息6碼 日圓回升要看3條件

日圓示意圖。報系資料照/記者黃仲明攝影
日圓示意圖。報系資料照/記者黃仲明攝影

通膨罩頂,渣打銀行預期,Fed下半年將升息6碼至3.25%,加上俄烏戰爭、疫情未歇等利空,投資上可適度減碼股票、增持債券;此外,若Fed鷹派態度見頂、油價回穩、日本央行鴿派態度轉變,日圓未來12個月有望回升126日圓兌1美元價位。

渣打國際商業銀行今天舉辦2022年第3季投資展望記者會,會中指出,全球主要央行在控制通膨和避免衰退之間,力圖保持平衡,日益強硬的貨幣緊縮政策,加大市場對經濟急速放緩、甚至衰退的擔憂,讓未來12個月美國與歐元區出現經濟衰退的機率預期,已超過40%。

同時,中國因為財政和信貸政策的支持力度不斷加大,以及對商業活動監管放鬆,景氣循環已接近衰退的尾聲,復甦的可能性反而提高。

渣打銀行表示,整體而言,美國的通膨壓力可能在年中見頂,不過回落的步伐甚為緩慢,預期今年底通膨仍高達6%以上,將迫使聯準會(Fed)維持激進立場,進一步升息150個基點(bp)至3.25%,並帶動其它主要央行同步緊縮貨幣政策,讓全球經濟續吹逆風。

在此之下,加上俄烏戰爭延宕,COVID-19疫情未歇等不確定因素,渣打銀行表示,建議投資可從三個方向著手,第一,適度減碼股票、增持債券;第二,聚焦多元資產收益策略;第三,調升亞洲不含日本股票部位,以平衡區域風險。

外匯方面,渣打銀行表示,美國聯準會在主要央行當中最為鷹派,激進升息縮表對抗通膨,利差因素可望繼續支持美元強勁走勢,若通膨維持高檔,不排除美元指數在第3季向上挑戰關鍵阻力位置109。

不過,由於各國央行也將跟隨聯準會緊縮貨幣政策,一旦通膨觸頂後走緩,避險情緒回穩也可能讓美元走勢回跌,美元指數若跌破101,則可視為上行趨勢被扭轉的訊號。

渣打銀行指出,日圓受到日本央行重申寬鬆政策立場牽動,明顯趨貶,若油價回穩、聯準會鷹派態度見頂,或日本通膨上升,讓日本央行鴿派態度轉變,就有可能催化日圓回升測試126日圓兌1美元價位。

此外,渣打銀行3月底原預估,黃金未來12個月有機會挑戰每盎司2200美元,今天下修預測至1965美元價位,並表示,從停滯性通膨擔憂、地緣衝突避險等角度來看,仍可考慮將黃金納入投資組合。

日本央行 渣打銀行 通膨

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