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2018股債匯怎麼配?中信銀投資高手這樣說

2017-12-14 19:16經濟日報 記者陳怡慈╱即時報導

中國信託商業銀行個人金融客群總處副總經理黃培直今(14)日表示, 2018年股票投資首選巴西俄羅斯債券投資建議亞洲企業債與人民幣債券;貨幣投資上半年建議布局商品貨幣,尤其是澳幣與加幣。

黃培直周四出席經濟日報主辦的2018經濟投資展望論壇,以「創見2018」進行專題演講。他表示,2018年的投資市場可能有兩大特色,主要國家在景氣擴張、財政政策刺激、貨幣政策正常化、產業升級等面向,將呈現同步;而在價值、報酬與波動度方面,將呈現分歧。

明年下半年,台灣、中國甚至未來的雙印(印度、印尼),將慢慢啟動升息的鑰匙。巴西跟俄羅斯明年第1季會有最後一次降息,降完息後,會慢慢跟上全球景氣復甦的腳步。

有鑑新興市場的爆發力將優於成熟市場,股市投資建議首選巴西、俄羅斯,亞洲方面則是雙印;類股部分,從產業周期模糊、新舊趨勢齊步前行的角度,建議布局金融、原物料、非核心消費、工業與科技類股。

債券市場方面,從債券票息、匯兌收益、資本利得等債券報酬三要素來看,建議布局亞洲企業債與人民幣債券。他解釋,亞洲的政府公債信評都非常高,不建議買信評很高的,因為抵抗利率風險的能力較低;建議買一些企業債,中等信評的,抵禦利率風險的能力較好、票息較高,又可享受升值潛力。

如果偏好高收益債券,預估明年上半年的流動性還不錯,雖然價格有下跌壓力,但票息還可以,估計還有正報酬的機會;不過,下半年有些改變,很多新興市場國家要選舉,建議以全球高收益債型態因應。

貨幣市場方面,川普政府不喜歡太強勢的美元,美元明年可能維持弱勢,美元指數可能跌破90,上半年可考慮商品貨幣,包括澳幣跟加拿大幣。

他預估,美元頂多明年上半年還有機會稍微強勢一下,下半年將走弱,連動所及,歐元對美元下半年將升破1.2美元兌1歐元,日圓也將升破110元兌1美元。

中國信託商業銀行個人金融客群總處副總經理黃培直。記者陳怡慈/攝影
中國信託商業銀行個人金融客群總處副總經理黃培直。記者陳怡慈/攝影
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債券俄羅斯巴西

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