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華南永昌投信將發行諾貝爾獎得主席勒概念基金

2017-06-29 17:52經濟日報 記者徐念慈╱即時報導

國內資產管理界首檔,華南永昌投信推出專精於價值型投資的美國耶魯大學羅伯.席勒(Robert Shiller)教授投資概念的基金產品「華南永昌價值精選傘型基金-Shiller US CAPER ETF組合基金、Shiller US REITs基金」已獲金管會核准,預計於7月中旬募集。

全球金融市場多變,席勒於1988年提出的CAPER Ratio (經過週期性調整的本益比)更被投資界視為一項估值指標利器,這項指標是用過去10年通貨膨脹調整後的平均盈餘來評估長期股票市場價值的低估或高估,取代傳統本益比只考慮一年盈餘的計算,可以平滑經濟周期的影響,更精確地反映估值,是長期可以用來評估大盤指數相對評價位置的有效指標。

華南永昌Shiller US CAPER ETF組合基金經理人徐啟葳表示,這檔基金投資策略即是採用Shiller CAPER方法論,精選價值被低估且具動能產業ETF做投資組合配置,以降低市場波動風險,長期累積資產投資效益。

Shiller教授另一項被廣為人知的學術貢獻為標準普爾/凱斯-席勒房價指數,這項指數是用來衡量美國主要城市的普通住房價格變化,被廣泛運用於學術研究、投資管理及房價參考數據上。華南永昌Shiller US REITs基金透過Shiller教授在不動產的研究專長,依據AFFO(經調整的營運現金流)及市值、流動性等相關指標篩選價值被低估的REITs標的進行投資。而AFFO代表剩餘的現金流量,更能準確地預測出REITs未來支付股息的能力。

華南永昌Shiller US REITs基金經理人黃欣儀表示,近幾年來REITs市場蓬勃發展,S&P與MSCI合作的全球產業分類標準(GICS)在2016年8月底將權益型REITs自金融類別項下獨立出來,成為GICS的第11個類股,顯示REITs更受到市場關注。

REITs如同股票和債券,因有租金收入,所以可提供穩定的配息收益,根據統計,1996年1月~2017年5月 FTSE NAREIT US REITs指數平均股利率約5.68%,其中權益型REITs平均股利率約5.24%,優於S&P500指數平均股利率的1.9%及十年期公債殖利率。

投資REITs兼具資本利得和配息雙重利基,已被法人機構視為股債以外的第三類核心資產,建議投資人理財上可將REITs納入配置,以獲取更多元的投資收益。

股利房價ETF

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