川普重返白宮通膨恐再起?鄭貞茂:有可能但機率不高

川普尚未決定財政部長人選,各方角力激烈。(路透)
川普尚未決定財政部長人選,各方角力激烈。(路透)

川普將於明年1月重返白宮,外界憂心其政策恐導致通膨再起。台新投信董事長鄭貞茂認為,川普上任之後,面對油價下跌、強勢美元兩大情境下,通膨升溫「有可能但機率不高」。

北威集團今天舉行「川普2.0國際政經新局勢」論壇,關注川普勝選之後,對全球政經局勢的可能影響。

川普競選期間提出許多政見,曾揚言未來將全面開徵關稅,對所有進口商品加徵10%至20%關稅,對從中國進口的商品加徵60%關稅,還主張要驅逐非法移民。市場普遍認為,這些做法將引發通膨復燃的危機。

與會的鄭貞茂對此表示,市場對於通膨的擔憂,主要來自於川普大幅拉高關稅,以及對美國財政赤字的疑慮,認為將推動通膨。

鄭貞茂從3大面向分析,認為通膨問題不如外界想像的嚴重。首先,川普不重視氣候變遷,偏好傳統能源產業,將讓美國再度開採石油。這也是近期川普民調領先、勝選之後,即便有中東戰爭因素干擾,油價還是下跌,甚至有分析師認為,明年油價可能跌至每桶50美元,「油價下降,通膨力量會消失」。

其次,美元坐穩強勢格局之下,即便美國對進口商品課關稅,有助於抵銷部分美國消費者壓力,加上只要美國經濟穩健,國民所得增加,購買力還是不錯,也有助於減緩物價上漲的影響。

第三,現在美國財政赤字的壓力遠高於川普的第一任期,即便共和黨贏得參眾兩院多數,但還是有些人屬於建制派,不見得支持擴大財政赤字的做法,因此川普要繼續擴大財政赤字有一定難度。

鄭貞茂指出,川普主張減稅,但同時成立政府效率部,大砍多餘支出、人力,這也是減少政府開銷、縮減赤字的做法。

即便川普宣稱驅逐百萬非法移民,鄭貞茂認為,要達成此目標,不只要動用大量執法能量,還會提升工資成本,就算會做,做到什麼程度才是關鍵,因此移民政策推升通膨的論述,結果有待檢驗。

金融市場層面,鄭貞茂提到,川普是生意人,將股市表現視為政績,市場也對此有所期待。儘管近期美股已經漲至相對高檔,川普上任後,仍應會有促進股市的做法或言論。

另外,鄭貞茂強調,川普的內閣人事版圖中,財政部長受到各界高度矚目,因為財政部長攸關關稅、美國債務管理、聯準會主席是否換人等議題,如今人選還未出爐,當答案浮上檯面,可以預期,金融市場一定會有所反應。

川普 美國經濟 通膨

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