全球升息抑消費 學者：上半年恐都藍燈

國發會景氣燈號從去年十一、十二月都亮出代表低迷藍燈，中央大學經濟系教授吳大任表示，接下來狀況會更惡劣，要轉燈很困難，上半年恐怕都會維持藍燈，原因是全球通膨及各國升息仍持續中，歐洲央行升息幅度更大，都會壓抑歐美需求，影響最大的是台灣與中國大陸的出口。

吳大任表示，國發會去年十二月景氣燈號的領先與同時指標還是下跌，背後就是全球通膨問題導致各國持續升息，不只美國，歐洲央行升息幅度更大，對消費影響是累積性的，全球消費很難回升，因此情況可能持續惡劣下去，要轉燈很困難，上半年恐怕都會維持藍燈。

他表示，台灣出口到去年八月都還有四百億美元以上，但九月就跌破四百億美元，十二月更急降到三百五十七億美元，與之前落差甚大。此外，美國消費也從去年十一、十二月明顯下降，雖然就業還屬充分就業，但美國持續升息還是會打擊美國家庭經濟，已經有很多家庭入不敷出，如果歐美消費都下跌，對台灣與中國大陸出口都是嚴重打擊，因此可以預見情形會愈來愈糟。除非美國最後被迫降息，台灣出口才有轉機。

他說，台灣要注意是否有企業在二○二一年過度投資，如果是在台融資還好，若是借美債，美國去年以來升息幅度恐怕會讓廠商吃不消，且台灣很多廠商都是供應鏈關係，屆時若出現債務違約連鎖系統性金融風險，後果就會非常嚴重。

台經院景氣預測中心主任孫明德則說，連二藍並不意外，因為去年下半年起，美國出口表現不好，歐洲也因能源危機削減消費，中國大陸則被疫情管控影響，台灣出口三大引擎都不好，外銷投資一定不好，目前只有內需比較穩定，處於外冷內溫狀態。

他說，第一季要觀察油價，目前有觸底上揚跡象，一旦上揚，表示相關產業備料備貨，但負面因素是美聯準會認為通膨趨緩又再度升息引發恐慌；另一個觀察變數是中國解封後不會再封，則生產與消費恢復，就會出現好轉跡象。