滙豐：美元強勢告終 預期2月升息2碼後凍息、明年Q2降息

滙豐銀今（13）日舉行2023經濟展望，宣布「美元強勢告終」，預期美國聯準會今年2月1日最後升息0.5個百分點後結束升息周期，全年維持4.875％，美元隨之觸碰高點，下半年歐美經濟築底帶衰美元回軟，2024年第2季美將降息25個基點（1基點為0.01個百分點），第3季將再降息25個基點，「亞洲將成為2023年唯一預期成長加速地區」，特別押寶中國、香港、印尼、泰國。

滙豐銀認為「今年中國股市比美股吸引人」，看好解除封控後帶來的報復性消費、報復性旅遊。滙豐更預期，中國今年第1季GDP仍為負值、陷入-0.5％收縮，第2季將走出陰霾、GDP將狂彈至6.2％，全年預測中國GDP保5，成長動力可延續到2024年、上看5.8％。中國挹注亞洲經濟加速成長，看好2023年亞洲除日本之外GDP將可望成長到4.3％，高於去年原預測3.5％。

滙豐認為，亞洲2023年經濟重啟階段旅遊以及消費行業展現巨大上升潛力，存在反彈空間，東南亞存在全球供應鏈重組主要受惠者經濟主題，因地緣政治風險衝擊公司移轉工廠到東南亞，著眼其人口紅利與便宜低人力成本。

滙豐環球私人銀行以及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，「亞洲貨幣相對美元穩健」，看好日圓、星元、巴西雷亞爾展望，中性看待美元相對歐元與英鎊。

范卓雲解釋，滙豐預期全球經濟數據將在今年第2季、第3季前後觸底，全球經濟放緩成為未來幾個月企業盈餘主要阻力，預期市場共識盈餘預測將進一步下調，將在第2季前後見底，看衰美國經濟成長低於長期趨勢，2023年全年成長0.8％、2024年0.7％。

隨著美國利率見頂，滙豐預期美國明年降息兩次以穩定經濟成長，尤其美國最新公布CPI數據確認通膨已經見頂並回落，存在降息空間，美元上升趨勢已經結束，美元與其他貨幣之間利差不再擴大，消除推動美元升值主要有利因素。

范卓雲指出，2023年建議資產配置方向：

第一，閒置資金投入債券市場，特別看好新興市場投資級別企業債，美債、新興市場債收益率都維持在過去十年以來高點，

第二，加強股票組合抵禦經濟衰退韌性，偏高配至美國拉丁美洲、亞洲、美國，其中亞洲市場特別看到東盟經濟體，受惠當地經濟持續重啟、供應鏈重新配置與消費開支強勁，偏高配至中國、香港、印尼、泰國股票。

第三，中國政策出現重大轉折點，看好亞洲智能移動、國防防業投資主題等等。