財經觀點/經濟V型反彈? 要看消費復甦力道

瑞銀財管投資總監辦公室執行董事陳彥甫。圖/陳彥甫提供
瑞銀財管投資總監辦公室執行董事陳彥甫。圖/陳彥甫提供

新冠肺炎疫情對經濟的影響,須觀察消費者需求。短期消費勢必會受衝擊,長期得看消費者心態是否改變,是消費復甦得比想像中慢,還是會進行報復性消費,消費者態度將決定經濟是V型或U型反彈。建議投資人可以觀察全球醫療保險相關產業股票,以及電子商務互聯網相關股票等。

中國大陸多個城市因新冠肺炎疫啟動封城,封城也改變了消費模式,包括電子商務、外送、線上串流媒體、線上遊戲等需求崛起。中國大陸線上娛樂消費成長,線上電子商務需求也增加,且因應隔離辦公、居家辦公室等,會議線上模式需求也出現成長。

新冠肺炎疫情造成的全球金融股災,是否正在複製上演二○○八年的金融海嘯危機?其實兩者背景並不相同,二○○八年當時有很大的資產泡沫,現在全球並沒有那麼大的泡沫,而是全球央行同時印鈔票的低利環境。全球央行正在努力讓資本市場不要停止,銀行短期穩健,央行啟動降息將縮減銀行利差,但沒有看到銀行有破產風險。

此外,二○○八年的金融危機是全球經濟在同一時間受到衝擊,但中國大陸最壞的疫情擴散時間看起來應該過了,中國大陸的防疫經驗甚至可提供給其他國家參考。

新冠肺炎疫情造成的衝擊可以分成短期與中長期,短期中國大陸等國家開始利用國家力量協助企業度過難關,包括透過釋放市場流動資金、提供再融資管道等,因為中小企業如果出現倒閉潮,將會造成市場未來經濟復甦之路更加困難。

中長期則是透過調降利率,讓市場理解疫情過後,經濟可以恢復。不過短時間,大家都沒有辦法讓病毒消散。

因此,預測低利環境將會持續,投資人應該要更注意投資組合收益,建議首要必須保有適度的高評級債券;其次,要注意美元恐會走弱,可以配置部分黃金;亞洲已經度過最壞的時機點,但歐美市場預期會動盪到第二季。

新冠肺炎 疫情 金融海嘯 電子商務 互聯網

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