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總費用率、波動率雙低 特別股ETF夯

2019-12-03 18:00文/ 富邦投信 提供

全球市場前波因貿易戰崩跌時,特別股商品表現相對持穩,尤其特別股ETF,由於成分股持股檔數較多、集中度低,在遇到市場動盪時,較能分散風險。富邦美國特別股ETF(股票代號:00717)經理人簡伯容表示,近期美股持續高檔震盪,增加投資人在操作上的難度,美國特別股由於波動相對穩定,且以被動式管理的ETF參與特別股投資,總費用率遠低於主動型基金,皆有利於長期投資。

今年以來,標普美國特別股指數約10%(註1),而根據臺灣證券交易所的資料,富邦美國特別股ETF市值從年初的新台幣48.8億元成長至64億元(註2),成長幅度逾30%,總受益人數也從年初7,235人成長至10月底的10,379人(註3),成長43%,顯見今年以來在市場波動加大下,特別股深獲投資人青睞。(註1:截至2019.11.29。註2:資料來源為臺灣證券交易所,資料期間為2018.12.31~2019.11.29。註3:資料來源為投信投顧公會)

簡伯容指出,相較於主動型基金,特別股ETF持股檔數較多,集中度低,在遇到市場風險時,較能分散風險。此外,交易成本低、不收取二代健保補充保費、且適用最低稅負制等優點亦為其一大特色;而投資人最在意的流動性,由於特別股ETF可在次級市場買賣,流動性較主動型基金佳,更為一大優勢。

簡伯容進一步指出,特別股具備股債雙重優勢,既像股票,享有股價成長特性,除了擁有優先於普通股的受償順序特質外,亦像債券擁有相對穩定的特質,因此在個股面臨利空時,相對一般股票而言,具備波動較小、且相對抗跌的特質。

此外,特別股表現與美國公債殖利率普遍呈反向相關,尤其今年以來美國10年期公債殖利率一路下滑,最低曾來到1.50%以下,而標普美國特別股指數則一路走高,未來在市場風險因子發酵下,進而可望將大幅資金轉流入債市,造成債券價格走高而公債殖利率走跌,此將更進一步有利特別股價格攀升。加上FED表示不會升息之態度,使債券型商品利率風險大幅消弭,下檔空間有限。持有特別股之投資,除可享受特別股具有債性的穩健,且拉長5年走勢,標普美國特別股總報酬更勝美國及全球高收債表現,是不可多得的好標的。

市面上特別股ETF所追蹤的指數眾多,其中標普美國特別股指數,為全球規模最大之特別股ETF追蹤標的,以美國掛牌的特別股組成。美國是全球最大的特別股市場,超過1千檔於美國公開市場交易,發展成熟且交易最活絡。其中包含金融、房地產、工業、通訊、能源、醫療保健、消費及原物料等各式產業,結構分布廣。

目前全世界特別股基金幾乎都是主動型基金,全世界以特別股為連結標的之ETF更少,簡伯容建議,投資人不妨以波動度及總費用率皆較低的富邦美國特別股ETF來做為長期配置的標的。

圖/富邦投信 提供
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引言:近期美股持續高檔震盪,增加投資人在操作上的難度,美國特別股由於波動相對穩定,且以被動式管理的ETF參與特別股投資,總費用率遠低於主動型基金,皆有利於長期投資。

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