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美國新稅改- 臺商布局重點解析

2018-01-02 15:22會計研究月刊

【文.蘇宥人】

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美國身為全世界最重要的經濟體之一,不論是政治發展或是經濟改革,一直以來都是全球矚目的焦點。就在去(2017)年12月20日美國國會正式通過最終稅務改革法案後,後續於12月底前送交總統簽署,並於今(2018)年生效施行。然而就在美國的稅制改革被大家廣泛討論與關注的同時,究竟對於臺商投資者有何影響?

投資美國?回歸商業基本面

以財政學的觀點而言,租稅除了係政府運作之主要財源外,也是政府施政的重要工具。因此,儘管一個國家的稅收制度可以不斷的演化或調整修改,但其都僅只是手段而非最終目的。因此,此次美國稅改對於企業於美國投資經營而言,仍舊須回歸到商業的基本面來探討與檢視,而非一昧以稅務導向進行思考。

對於臺商企業進行美國投資,首先須先確定投資目的為何? 通常投資之目的,有主動性目標與被動性目標。主動性目標有可能是為了拓展內需或外銷市場以增加營收,或是為了降低集團生產成本,而採取在地生產的策略。而被動性目標則有可能是因應客戶或供應鏈需求前往設立據點;或是聯合經營之商業結盟,或是其他營運考量。企業於討論美國投資前應謹慎思考投資目的為何,並避免盲目的投資造成集團損失,甚而可能擔負相關法律風險。

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目標確定之後,企業在追求利潤極大化的同時,相關成本的控管必須加以考量,以在美國進行製造為例,若在美國銷售之產品源自於本地製造,原則上是能節省一些運輸成本及關稅成本,但若當地相關供應鏈不完整,仍可能須仰賴進口或要求相關供應商跟隨於美國設廠就地供貨。另外,投資設廠所需資金,除了自有資本投入之外,應該有相當大一部分需要仰賴融資借款,而在美國借款融資成本偏高;另外,在不考慮全自動化生產之前提下,製造業所需的人力勞工成本,依美國各州有不同的薪資水平要求,但整體而言,仍較亞洲地區普遍薪資水準高。而製造業可能衍生當地工業用水以及環境汙染的議題,須通過美國當地環境評估嚴格的檢視。因此,有形的費用及無形法規遵循成本,一般普遍估算在美國從事經營業務,仍需負擔相當高的營運成本。

當然,稅負對於企業經營而言也屬於成本的一部分,由於美國稅改前屬於眾所皆知的高稅率國家,因此稅負的節省(Tax Saving),自然而然也成了多數企業在艱困的商業環境之下所追求的目標。

稅改重點及臺商的考量

首先, 聯邦企業所得稅率要從目前35%調降,最後稅率確定為21%,較原本預期的20%稍微高了一些,微幅的降低了稅改預計的財政損失。雖然基本上,新稅率生效後臺商在美國營運的所得稅負成本的確是會減輕。不過,以宏觀的角度來看,美國身為全球世界經濟的領導者,此舉是否會對全球其他國家帶來一波競相逐低調降所得稅率的競賽潮,對此已有多國財政部長向美國財政部表達此等憂慮與擔心,因此最終發展值得進一步觀察。另外,由於稅率的調降,美國公司先前年度所產生適用較高稅率之虧損(Net Operation Loss),在日後適用較低的所得稅率之下進行盈虧互抵可能會有些限制。

再者,此次降稅預計可能對美國下一個10年將產生約1.46兆美元之國債,雖然川普政府可能相信稅改所產生之經濟效益將可以彌補相關財政缺口,然而從歷史的借鏡而言,1986年的美國稅務改革法案分別將個人與公司最高邊際所得稅率自46%與50%分別調降至34%與28%,然而往後年度實際並未提升經濟成長,反而陷入了1990年代的經濟蕭條;相反的,1993與2013年柯林頓與歐巴馬政府之增稅改革,反倒使得經濟與資本市場蒸蒸日上。由此可見減稅與經濟成長相關的政策論點可能仍有待考驗。

【完整內容請見《會計研究月刊》2018.1月號】

會計研究月刊

會計研究月刊是本縱橫財經領域的豐碩財會知識庫,每月敏銳搜羅財務、會計、金融、稅務、管理等多角訊息,由淺入深整合產、官、學界三方觀點進行剖析,公正客觀的角度解讀趨勢走向;【會研月刊電子報】給您宏觀的視野,補給您的軟硬實力!

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