快訊

最便宜蘋果AI手機來了!iPhone 16e定價破2萬、10大功能一次看 鏡頭升級4800萬畫素

AI驅動產業成長力道不減

川普將於2025年重返白宮,他將持與上屆政府不同的政策態度,或可能對部分領域帶來影響,但整體而言,AI驅動的創新週期趨勢不變。圖/聯合報系資料照片
川普將於2025年重返白宮,他將持與上屆政府不同的政策態度,或可能對部分領域帶來影響,但整體而言,AI驅動的創新週期趨勢不變。圖/聯合報系資料照片

【撰文:陳浩誠】

隨著全球關注的美國總統大選結果揭曉,共和黨候選人川普(Donald Trump)將於2025年重返白宮,他將持與上屆政府不同的政策態度,或可能對部分領域帶來影響,但整體而言,AI驅動的創新週期趨勢不變。

川普的自由放任政策 可望使小型科技股受惠

從經濟政策角度來看,由於川普政策亦傾向於擴張性財政政策,這應會在短期內對經濟產生刺激作用。在財政政策上,川普承諾大量支出、大幅減稅和放寬監管。他的提議可能會促進短期經濟成長及美國企業的獲利,尤其是美國小型股以及能源和金融等領域。

我們認為,共和黨掌控國會,未來信貸市場可能會對無資金支持的財政計畫產生憂慮。不過,美元作為融資和貿易貨幣的地位,能在一定程度上保護美國免受財政刺激帶來的負面市場反應影響。另方面,財政寬鬆政策加上更高的關稅、更嚴格的移民政策和更寬鬆的法規,往往會導致通貨膨脹。為應對此情況,聯準會(Fed)可能會放緩寬鬆週期,從而對美元形成支撐。

如果美國經濟實現軟著陸,那麼科技七巨頭(Magnificent Seven)所帶動的科技股強勢表現將有更廣泛的參與空間。近年來,美國股市的漲勢集中於大型科技權值股之上,川普的更加自由放任政策可能會提振購併市場,使小型科技股連帶受惠。

面對共和黨候選人川普重返白宮,共和黨完全執政,市場持續反映其美國優先政策(MAGA)及放鬆管制政策,預估未來川普政府將提供一個更有利於商業發展的環境,美國國內與週期性產業有望受惠。而川普威脅提高關稅將是談判策略的一環,可能讓大幅依賴海外供應鏈(特別是中國)的企業相對承壓。

整體來看,我們認為,川普政府回歸對AI創新週期方向的影響微乎其微,目前AI創新週期仍處於快速擴張階段,生態系內某些領域或許會持續受到影響,例如中美在敏感半導體技術上的緊張關係,另外電力供應是資料中心擴建的障礙,川普在能源領域放鬆管制將有助其克服瓶頸。

若擔心美中局勢升溫 可布局軟體公司

就機會面,在AI驅動成長的產業中,除了科技業之外,非必需消費、金融、醫療保健、工業等均擁有許多機會,同時也能從新的政策中受益。投資人可檢視基本面,挑選獲利前景改善的企業。半導體方面,則可側重對美中緊張局勢敏感性較低的領域布局,軟體公司會是下一階段布局的重點。

就策略上,從過去經驗來看,我們認為應保持較平衡的配置策略——跨領域、跨產業布局,不只能更廣泛掌握AI創新週期的成長機會,同時也有助因應即將到來的川普任期,預計應該與他過去的執政期間相似,市場將面對更多潛在波動的挑戰。藉由多重資產配置,以股票部位直接參與企業成長爆發契機,搭配可轉債,降低下檔震盪,減低短線產業或景氣週期引發的上下波動。在強化收益方面,納入財務結構優質及業務模式穩定,並能提供具吸引力收益機會的公司債資產。

就趨勢上,展望後市,首先仍看好大型語言模型訓練、邊緣運算及推理、主權及企業AI基礎建設等長期需求,4大雲端服務供應商仍持續擴大資本支出,主要項目就是在大型語言模型訓練以及投入生成式AI。

其次,在AI應用趨勢上,我們認為許多軟體公司擁有豐富的資料庫來訓練AI模型,從而創造新的應用來提高變現機會,包括雲端解決方案服務商等有望受惠。另外預期生成式AI持續幫助企業數位轉型,提高效率和自動化潛力,看好醫療保健、金融、消費及工業等產業的AI運用發展。

另一方面,與前幾個月相比,現階段對固定收益應更加謹慎,主要考量美國成長有可能受到進一步財政擴張的支持。未來更大財政赤字可能會對長期債券的期限溢酬帶來上行風險,儘管較高關稅所帶來的風險增加,也可能因市場預期聯準會採取更鷹派的貨幣政策,美元也可能會走強。

由於市場需要消化新一屆國會的形成,債券市場波動度可能在短期內仍然保持較高水平,我們認為在這種環境下,長天期美債下檔風險大,可適當縮短存續期間。

一些投資人傾向於在美國總統選舉期間保持觀望。然而,隨著結果揭曉,市場可能會將注意力重新放在經濟和利率走向。這表示對於大多數投資人來說,重要的是注意任何波動並即時做出調整,保持投資和多元化配置,並在適當時進行再平衡。

(本文作者為安聯投信產品投資諮詢部副總裁)

延伸閱讀

怎麼看川普2.0?女股神伍德:「川普行情」可期 但要釐清這點

紐時:鴻海投資全球減少依賴中國 為川普關稅做準備

再走鋼索?鮑爾上回降息因應川普貿易戰 Fed傳聲筒:這回難了

川普激起全球熱潮 韓1500萬人瘋加密幣 占總人口3成

相關新聞

企業團保 究竟是誰的保險?

筆者任職於財團法人金融消費評議中心時,曾代表該中心替同仁購買企業團體保險(簡稱企業團保),當時頗為猶豫,因該中心對其員工似乎沒有保險利益可言。所謂企業團保是由企業擔任要保人,以其員工,甚至是配偶、子女與父母為被保險人所投保的人身保險,根本欠缺保險利益。此外,若企業團保含有死亡保險,也常因缺乏被保險人的書面同意而導致契約無效,形成實務脫離法規之現象。

謝士英:投資就像種咖啡樹

「財務自由」這個詞,重點不在「財務」,而是在「自由」二字。這是《一起存股去!選對公司、長期買進,用「咖啡園存股法」打造花不完的退休金》作者謝士英對「財務自由」一詞的詮釋。

趙永馨:茶能化干戈為玉帛

「渡茶二字,講究的是緣分。今天我有幸為妳倒上一杯茶,這就是我們之間一期一會的緣分。」馨茶館創辦人暨茶藝師趙永馨動作輕柔的為入座的《Smart智富》月刊記者斟茶。「我覺得妳可能適合桂花金萱。」這位紅極一時的影視明星,此時此刻,正專注沏茶,為的是讓造訪的賓客暫時卸下生活煩憂,享受這難得一遇的茶聚。

4步驟精挑潛力股 穩健獲利

股市總是充滿機會,如何從中找到價格能大幅飆升的股票,是每一位投資者都在追求的課題。1978年出生,2010年第一次買股、37歲就財富自由的K線捕手楊忠憲認為,只要從「強勢股」、「成交量放大股」和「低基期起漲類股+多方結構續漲類股」3面向找股,再用「10秒鐘個股快篩法」剔除雜魚,並以「觀察股評分表」從7大指標全方位解析股票價值,就能快速縮小範圍,挑出潛力股!

預做4件事 迎接超高齡社會

預估從2025年開始,我們周遭每5個人就有1個人年逾65歲。隨著公衛環境的改善及醫療科技的提升,人們的壽命雖然可以不斷延長,但不一定代表能健康且自在活著。進入超高齡社會、當寵物登記數量大於出生人口登記的年代,到底該做什麼安排才能安享晚年?其實國內早就有幾個規畫,值得我們預做了解和安排:

重複投保 何錯之有?

《保險法》中有許多不合時宜的陋規,「複保險」就是典型的例子。依照傳統的立法思維,重複投保會使保險公司疏於防備,令不肖人士有機可乘,藉由重複填補以獲取不當得利,不僅違反損失填補原則,更會誘發道德危險。因此《保險法》規定:「要保人必須將其他保險人之名稱及保險金額通知各保險人;若是故意不為通知義務,或意圖不當得利而為複保險者,保險契約無效。」但民眾投保時的意圖或遺漏,如何評斷是善意、惡意或故意?

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。