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用4招選股 安穩領配息收入

【整理:周明欣】

工程師背景出身、從大學就開始投身股市的股魚(筆名),在41歲便達成「財務獨立,及早退休」的目標。他最擅長的是財報分析選股,認為只要利用像股東權益報酬率(ROE)、營業利益率等基本財務指標,就能找到好的存股標的。利用這套方法,讓他常常能夠領先大盤找出優質潛力股,且將之搭配成適當的投資組合,不用每天看盤,就能有穩定的獲利,投資至今年化報酬率約有13%~19%。

而股魚也將自己多年來的台股實戰精華寫進《躺著就贏 人生就是不公平:股魚最強存股祕技》一書裡,希望讀者能一起邁入存股的世界,既不需要太多複雜的公式,也不用時時盯盤,就能讓好公司幫自己不停賺錢,達到早日財務自由的目標。

其中,存股成功的關鍵之一,是要存對股。股魚將實戰驗證多年的經驗,歸納成「股魚基礎選股4招」:

第1招》現金股利連續配發10年

當一家公司可連續不間斷地配發10年現金股利,且其發放金額呈現穩定或緩慢成長的狀態,代表公司有長期穩定的賺錢能力。若非掌握關鍵技術,就是在市場上具有一定的地位,才能夠在10年這麼長的經濟循環中,不論景氣熱絡或緊縮都能維持賺錢能力,這樣的公司正是具備能長期存股的基本要素。

第2招》ROE8%以上才及格

股神巴菲特(Warren Buffett)說過,若只能用一個指標選股,他會選用的就是「股東權益報酬率(ROE)」。實務上,台股許多權值股的ROE多落在10%~15%,而適合存股企業的ROE,及格標準是8%,且近5年以上維持增長的為優先選擇標的。

例如做螺帽及螺絲的三星(5007),產品主要用於汽車跟航太市場,客戶及售價較為穩定,且不受景氣干擾,因此不只ROE長期高於12%,營業利益及營業利益率也持續成長。這種利基型的公司,因為同時符合「股利連續18年發放、2010年至2019年ROE大於8%,業績也成長」的條件,便很適合拿來存。

當企業每年都能夠維持8%的ROE增長時,以「72法則」來計算,這筆投資本金用9年(=72÷8)的時間就可以翻倍。但要注意的是,當手中持股的ROE滑落至低於8%時,就要考慮出清,因為這通常意味著企業的體質轉差,不適合繼續持有。此外,假若ROE數值忽高忽低,代表公司的獲利不甚穩定,也不太適合拿來存股。

第3招》本業收入比率應超過80%

本業收入比率是用來觀察公司本業獲利能力的強弱,數值愈低,表示公司本業的獲利能力愈低;數值愈高,表示公司本業的獲利能力愈強。而我們之所以想要投資「定存股」,追求的就是「穩定」,所以在挑選時,最好是以「公司的本業收入比率超過80%(最好是90%以上)」為基準。這種公司大多專注於本業營運,獲利會較穩健。

第4招》企業經營本質為民生基礎

企業經營若為民生基礎,也就是選擇接近基礎民生需求,最好是跟國營企業有很大關係,甚至是不能倒的公司,就是很好的投資標的,更是長久存股的首選。在股魚長期觀察中,以下4類公司具有不能倒的特性:

1.金融股:金融股可說是國家血脈來源,萬一出事會動搖國本,所以政府一定會出來拯救,例如把出問題的單一機構賣給其他金融業整併,這也使得金融股不容易倒閉,對於存股族來說是一大利多。再加上,金融股多為30元以下的低價股族群,很適合資金不多的小資存股族。

2.電信股:電信股掌握關鍵通訊網絡,原本就是寡占行業,在進入手機世代後更顯重要。例如美國電信股AT&T過去被稱為「孤兒寡母股」,因為該公司被認為大到不能倒,雖是孤兒寡母,但逢低且長期投資這類型股票,這輩子安穩無憂。而在台股中,國內電信龍頭中華電(2412)就與AT&T有相似的優點。

3.民生類股:像是水、電、瓦斯等公司,提供的多為民生必需品,若是缺少會讓大家感到困擾。像是大台北(9908)為提供天然氣的瓦斯公司,營業區域為台北市的精華區(像是信義區、中山區等),住宅密集度高。由於天然氣是民生必需管制品,若倒了大家要回到過去叫瓦斯的日子,會讓生活便利度大幅下降,故其倒閉可能性不大,適合存股族長期持有。

4.數據交換:是指在數據庫規範模式下,讓雙方的資料可相互串聯。例如關貿(6183)是做通關、報稅的數據交換服務,它利用技術將通關業者串聯在一起,讓資訊能夠自動交換。若少了它,政府就無法利用網路收稅。再加上關貿網路公司的大股東正是財政部,持有36%股份,所以它幾乎專接公家機關的案件,故其倒閉的機率也不高,很適合納入定存股選股池。

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