日半導體設備廠很牛 股價奔馳

【文/魏聖峰】

日本半導體設備和耗材廠商在全球擁有很高市占率,尤其從精密儀器設備琢磨出來的獨家技術,股價在這波AI浪潮中表現凌厲,凸顯強大的競爭力。

台積電在日本的熊本一廠,二月下旬正式開幕投產,這座工廠日本政府補貼三○%股權,台積電接下來在熊本廠還會再蓋二廠和三廠。不僅台積電到日本設廠,美光科技五月份也宣布要到日本廣島蓋新的記憶體廠,投資金額將達到五千萬日圓(約三二億美元)。台積電和美光科技是日本想要讓本國半導體製造重生的開端,會先受惠的就是日本的半導體設備和耗材業者。

半導體已經是地緣政治環境下的重要產物,因為半導體晶片決定高科技發展。日本政府在二○二一年投入七七四○億日圓(約六八億美元)半導體在地化基金,日本政府投資台積電熊本一廠的金額就達到六一七○億美元(約二六.八億美元)之多,這座台積電日本廠的進度遠比在美國廠的進度快很多,日本政府對台積電到日本社廠一事相當重視。台積電決定規劃熊本二、三廠。其中的二廠已敲定細節,最快年底前會動工興建。

設備耗材業者前景看好

日本政府打算對台積電熊本二廠的最高補助金額達七三二○億日圓,開出的條件是量產須持續十年、且半導體材料的矽晶圓大半必須向日本企業採購,而矽晶圓以外的材料五成以上須向在日本設有據點的企業採購。不論是台積電還是美光科技到日本設廠,最先受惠的就是日本半導體設備廠和耗材業者。日本雖然不是半導體生產大國,卻是全球第二大的半導體設備耗材生產國。全球前十大半導體設備商中,日本企業就有四家。日本企業在特化部分有專業技術能力,讓日本企業在半導體耗材的全球產業中占有很高的市占率。在台積電和美光科技陸續到日本設廠後,日本半導體耗材的全球市占率會進一步攀升。

高階的AI晶片需要透過極紫外光機台(EUV)反覆曝光,把晶圓電路板影像投射到光罩,然後再復刻到石英板而成。日本半導體設備商的雷瑟科先進技術,掌握EUV光學檢測機台的技術,並EUV檢測系統站穩腳步。這家公司的技術是用雷射光源進行相關半導體檢測,採取奈米級精細結構,ASML、台積電、聯電、英特爾和三星電子都是雷瑟科先進技術的主要客戶,精密度越高的晶圓設備越需要精密儀器的檢測,是雷瑟科先進技術的強項。

雷瑟科股價五年漲二六倍

五月初,該公司發布優於市場預期的財報,但在截至六月底為止會計年度財測,略低於市場預期。在高階半導體製造的產能供不應求,但在部分成熟製程方面產能並沒有很緊,尤其是在車用半導體部分,是造成雷瑟科先進技術財測低於預期。雷瑟科先進技術預期下半年消費半導體部分可望逐步好轉,能穩定這部分的營運成長。

此外,雷瑟科先進技術過去五年來股價漲幅超過二六倍,六月份被日本做空對沖基金的Scorpion Capital Partners盯上放空,造成該股六月以來股價震盪幅度大。市場預估雷瑟科先進技術從七月開始的二○二五會計年度,營收預估將年增三三.六%、淨利預估將年增五六.四%。基本面仍持續成長。

【全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2306期;訂閱先探投資週刊電子版

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