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鬥魂父與子:日本「小學生大相撲」的修行之路

重組520選股名單

【文/方亞申】

隨著歐美疫情解封以及小英總統五二○就職典禮來臨,資金行情持續發酵,全球及台股反彈,而台股剛好季報以及四月營收公布,可作為選股參考。

美國四月份約二○五○萬人失業,除了創下一九三○年代經濟大蕭條以來最慘,還推升失業率狂飆到十四.七%的二戰後高點,後續可能還會升高;惟美國各州愈來愈多封鎖措施逐步鬆綁,投資人密切關注解封後經濟活動重啟過程是否順利。

先前聯準會降息六碼和無限QE及購買企業債券,已讓股市強力反彈,使得資金行情持續在攪動市場,尤其ETF資金再度集中高總市值公司,包括亞馬遜經過回檔之後股價又彈升,臉書、微軟、蘋果、輝達、德儀股價則幾乎重回高價區;谷歌也落後補漲,連老板公開認為股價太高的特斯拉又登上八百美元;美股還是以科技股最強,那斯達克指數站上九千點、費半站上一千七百點,兩者都站穩均線之上,且周KD值持續交叉向上,尤其那斯達克距離歷史高點九八三八點已不遠,是否能走向回升可密切注意。道瓊及標普則在先前跌深的金融及能源股反彈漸向年線邁進;現階段是資金行情,外資預估標普企業獲利首季衰退十二%、第二季加深衰退至四○%、第三季衰退二三%、第四季衰退收斂至十一%,今年約衰退二○%;大致上四大指數只要不破月線都算強勢,不過接下來來將是整數關卡,如標普的三千點。

台股內資力抗外資賣壓

最近油價大反彈是股市風險性資產最佳誘因之一,每桶從十五美元附近彈升至二五美元,確立二○美元關卡支撐,五月份油國及相關組織開始減產,美國亦同,配合歐美解封,較有利油價基本價值浮現,失序市場得以恢復正常。此也使歐洲股市向季線上下反彈。亞洲股市韓日向年線反彈;中國深滬股市在傳產、金融及部分權值股帶領下,都反彈過季線;深圳股市已站穩所有均線之上,與美國科技股一樣強。

國際股市進入高檔震盪,但仍在觀察疫情是否反撲以及美中接下來貿易戰情況。最近中國展現善意大買美豬半年來最大量,不過以川普一向要得更多,加上有肺炎議題可操作,是較容易影響反彈已高的美股走勢。

台股在國際股市高檔震盪下,鴻海說最壞已過而彈升,台積電雖說美國要求設廠壓力可能越來越大,但股價維持在二九○元之上,官股銀行大舉買進,加以大立光先一步站上四千元大關,台塑四寶又度過負油價最嚴重利空而反彈,指數再度來到一萬一千點關前,這還是在五月份以來外資大賣超過八百億元的情況,顯見台股的確強;一旦外資反手買進,行情或會更好。不過,技術面上再往上有半年線、三月上旬跳空缺口等關卡壓力,也就是一一一○○至一一三○點壓力還是會有,但因為進入五二○,基本上會有政策上的利多,月線附近約一○五○○將有會有重要支撐。反觀櫃買指數近期卻一路呈現驚驚漲格局,周K線連七紅,顯見是以中小型股為主;外資雖然第二季來屢屢逢高調節台股,五月大賣集中市場,但卻轉買櫃買市場,帶動櫃買中小型股股價表現,成為市場交投矚目的重心。

蔡總統五二○即將就職連任,參考一六年的五二○股市表現,之後一周單周內台股上漲三三二點,慶祝行情頗受期待。

短線上台股資金行情領先指標落在高價股身上,尤其前六大高價股除股王大立光、緯穎外,其他都是IC設計為主,包括站穩一千元的矽力KY、信驊,再來是祥碩、緯穎及譜瑞KY,這些個股不是與高速傳輸、就是與伺服器代工有關。矽力去年EPS二五.八三元、信驊二四.三九元,兩者獲利及股價都在伯仲之間,且今年首季營收都有超過三成以上成長,是標準的中小型成長股,目前預估PE都達四○倍。而祥碩首季營收成長五一.三%,前四月營收則成長五一%,預估今年EPS約可超過二○元,果如此,PE超過四五倍。

譜瑞首季EPS八元,四月營收成長十二.八%,預估全年EPS有機會向三五元邁進,以此計算PE二二.八倍,相對是較低;加上伺服器代工、去年EPS三五.三三元的緯穎,股價也創歷史新高、超過八百元,股價排名二至五名個股都在比價推升,是標準多頭市場走勢,也正符合投信、外資近兩個月花大錢在買進中小型股;此外,興櫃股王昇佳電子去年EPS三五元,超過上述IC設計股,該公司以傳感器晶片為主,包括三星以及中國大品牌廠商都是其客戶,幾乎囊擴非蘋陣營,未來更將在物聯網及穿戴裝置發光發亮,昇佳首季營收十三.五億元,年增八八.七%,是前十名高價股中年增最高者,目前尚含權二元、含息二二元,若以今年預估EPS四○元計算,PE尚未達十八倍,股價相當值得期待加入高價IC設計族群比價行列。轉投資持有昇佳五○.四四%的矽創同步受惠。

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