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半年報大數據 精選必買股

2017-08-17 11:45先探投資週刊

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【文/馮欣仁】

在資金行情發酵之下,股價總會過度反應題材面,出現超漲的走勢;不過,一旦資金行情退潮時,勢必面臨到基本面的考驗。八月十四日是所有上市櫃公司公布半年報的最後截止日,也是各家上市櫃與興櫃公司檢視上半年營運的成績單。就上半年財報來看,雖然第二季是電子業的傳統淡季,但仍有不少企業獲利依舊逆勢成長。

雖然蘋果iPhone 8尚未開始拉貨,但股王大立光憑藉著非蘋陣營的訂單與自身的製程良率,第二季獲利仍達四七.一四億元,較去年同期成長二七.八%,EPS達三五.一四元,累計上半年EPS高達七一.五六元,大幅超越去年同期五四.五二元,穩居台股上半年EPS冠軍寶座。隨著蘋果iPhone 8即將上市,預估大立光下半年業績可望逐步增溫,近期外資野村證券更上調股王目標價至六五八八元。

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獲利成長為股價護身符

晶圓代工龍頭台積電依舊是穩居台灣最賺錢的公司,在先進製程發揮效益之下,上半年稅後純益達一五三八.九億元,年成長十二.一%,等於每天賺八.五億元。同樣地,下半年在蘋果、華為與Nvidia等大客戶訂單挹注之下,依照日前法說會內容,第四季營運可望攀上今年高峰。近期台積電股價雖然受到外資賣壓調節回測季線,但股價依然守穩在二○○元之上,顯然外資仍對於台積電後市營運不看淡。

雖然近期台股受到美國與北韓關係緊張,引發非經濟因素的系統性風險,加權指數從一○六一九.四二點跌破季線,下探至一○二二五.二八點;以內資為主的櫃買指數跌幅更是從一四一.二四點,一路摜破季線與半年線,最低來到一三一.三點;就技術面來看,櫃買指數短線上明顯較大盤轉弱,後續端看內資與主力買盤能否歸隊;否則恐有跌破年線之疑慮。現階段選股成為關鍵,尤其正值半年報公布完畢,可趁此時好好檢視各家公司第二季毛利率、營益率與獲利的變化,再搭配技術面選股。因此,接下來幾個章節,就分別從每年獲利穩定成長的模範生、營運轉虧為盈以及股價相對在低基期等多面向角度,幫讀者挑選出相關個股。

今年上半年上市櫃公司能賺進一個股本以上的公司除了大立光外,包括全銓、信立、群聯、精華、精測、裕日車、譜瑞KY、遠見、矽力KY、艾訊等共十一家;其中,信利、遠見與艾訊主要是處分業外獲利挹注。

群聯受惠於NAND Flash市場需求強勁、供給短缺,並進行策略性產品組合優化,工業及車用等嵌入式應用產品比重提升,帶動第二季獲利突破新高,累計上半年每股稅後純益達十四.五七元,躍升為IC設計EPS龍頭。展望下半年,在推出新一代3D NAND搭配PCIe儲存方案PS5008系列產品,除支持長期合作夥伴東芝的3D NAND外,全新NAND控制晶片,也支援美光新一代3D NAND記憶體,下半年導入量產;法人預估全年EPS上看二七元,改寫歷史新高。

此外,高頻整合元件與模組製造商璟德,受惠網通、手機、寬頻及物聯網三大應用需求同增溫,第二季毛利率達六三.八九%,創歷史新高,整體上半年稅後純益達四.二三億元,年增十六.八%,EPS六.一四元。因應新增客戶訂單,在既有廠房進行擴產以及傳統旺季來臨,下半年業績可望逐步衝高,全年EPS挑戰十三元。目前股價雖然高檔震盪,但由於5G與物聯網趨勢成形,有利於推升中長期營運發展。

航運與光學股轉機性強

慘澹多年的航運業,自去年全球第七大航商韓進海運破產之後,航運業掀起一股整併潮,於今年四月重組為三大聯盟,分別為2M、OCEAN、THE Alliance,市場預期聯盟大型化有助航商對運價取得更高共識、避免運價崩跌,同時,透過艙位分配、碼頭裝卸和航線設計更加節省成本。隨著航運產業的供需恢復平衡,以及運價調漲,促使國內三大貨櫃航運業者長榮海、陽明與萬海,第二季營運明顯好轉,其中,長榮第二季更大賺二七.七四億元,EPS達○.七九元,創下單季新高紀錄。展望第三季進入歐美航線旺季,加上運價持續走揚,業績與獲利看俏;近期股價獲得法人買盤青睞,創波段新高。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1948期;訂閱先探投資週刊電子版

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