面板 PCB利空築底 技術面優勢下可望再度發光

撰文/陳子榕

萬寶投顧陳子榕指出,外資連續三天大賣台股573億元,週四(9/30)大盤指數暫時止穩,不過週五(10/1)又破週四低,指數反彈一天後,週五轉弱,指數有機會回測前低16,248點。雖然週三八大官股還進場買了83.8億元,政府護盤的企圖心明顯,然而美國舉債協商、QE退場及大陸能耗雙控干擾下,指數短線仍將偏向弱勢,個股操作的進出點將決定勝負關鍵。

大陸這次突如其來的能耗雙控限電,現在傳出原因在於嚴重缺電,大陸已經向俄羅斯求援供電,但十月開始,除了十一長假還有一連串的節慶消費,如果限電持續恐將造成供應鏈短缺情況更加惡化,進一步也會推升物價再上漲。

近期原物料漲勢凶猛,PVC、EVA每噸報價衝至1,420美元、3,035美元新高點,國際棉花期貨價格也站上每磅1.01美元的十年新高,而工業矽也因為大陸雲南被要求減產90%,導致8月以來價格已經翻漲300%,影響所及就是太陽能報價走升。相關太陽能、風電族群包括碩禾(3691-TW)、世紀鋼(9958-TW)、中美晶(5483-TW)、上緯投控(3708-TW)、永冠-KY(1589-TW)近期都可望受惠。

萬寶投顧陳子榕指出,除了原物料,汽車大廠也耐不住零件成本壓力,福斯汽車銷往日本車款已決定漲價,和泰汽車(2207-TW)最近也要跟漲,而萬物皆漲最怕就是觸及美國聯準會(Fed)的升息腳步。中美兩國脫鉤演出,牽動全球股市上下震盪,伴隨停滯性通膨影響,建議投資人更要聚焦在中長線產業透明度佳的族群。

台灣今年GDP年增率預測值從5.05%~6%,相當不錯,其中,半導體是最大功臣,光是台積電(2330-TW)、聯電(2303-TW)等台廠營收佔全球半導體營收就超過60%,遠勝韓國18%、大陸6%。

尤其美國現在很急切要發展掌控全球晶片,力促晶圓大廠在地生產,未來兩年全球將會增加29座晶圓廠,矽晶圓族群將跟著水漲船高,目前全球12吋矽晶圓廠每月供需約700萬片,預估到2025年將擴增至840~860萬片。

全球四大矽晶圓供應商日本信越(Shin-Etsu)、勝高(SUMCO)、台灣環球晶(6488-TW)、德國世創(Siltronic)目前產線都已滿載,近期簽訂的2022年長約也順利漲價,由於新增產能有限,明年矽晶圓供需會更吃緊,後年更加緊迫。

矽晶圓廠合晶(6182-TW)產能持續滿載,下半年8吋重摻晶圓換約,產品報價調漲10%以上,預估9月營收挑戰新高,第三季營收挑戰歷史次高,第四季更上一層樓;環球晶目前在手訂單已超過千億元,新訂長約6吋、8吋已漲10%,12吋調漲15%;其他相關個股還包括中美晶(5483-TW)、嘉晶(3016-TW)、台勝科(3532-TW),中長線營運動能都很旺盛,股價更值得期待。

萬寶投顧陳子榕指出,我特別選出不受利多利空消息面影響, 技術面已築底的籌碼優勢股,給大家參考:

群創(3481-TW)受惠大陸能耗雙控限電,客戶擔心斷鏈開始回復正常拉貨,加上群創規劃年底前完成所有遞延歲修,前後段產線產能均減少,預期第四季價格將有效支撐;群創力求轉型積極搶進智慧醫療,近日攜手成大成立醫療影像中心,導入自家開發的3D裸視影像技術,未來朝軟硬體結合方向邁進;此外,群創拓展10.5代大尺寸面板,投資172億元與超視界訂長約,將可節省Open-cell產品5%關稅,預估今年EPS達8元。

辛耘(3583-TW)受惠半導體大廠積極投資,加上晶圓再生新產能逐步開出, 8月營收4.08億元,年增38.12%,為歷史同期新高;7月及8月營收都在4億元以上高檔水準,第三季營收可望比第二季續增,辛耘啟動大陸新廠規畫,中國大陸新廠已於今年中與客戶展開驗證、試車,今年底希望有5~6萬片產能開出,全年營運續成長。

台肥(1722-TW)因國際尿素價格創十年新高,台肥轉投資朱拜爾(Jubile)大豐收,預估全年轉投資收益高達28.5億元,明年再增至33億元,而近期大陸能耗雙控及全球氣候持續異常,預料第四季尿素價格再走揚,將推升台肥獲利;另外,台肥土地租賃營收每季逾3億元,南港開發案C2辦公室租金每坪2,400元,預估2023年後加入貢獻營收。

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投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

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