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航運、鋼鐵漲不停 拜登基建還有誰受惠?

撰文/王榮旭

萬寶投顧王榮旭指出,歐美經濟解封,加上拜登宣布與兩黨參議員達成基礎建設的共識,推升美股走揚,道瓊雖然還沒有創高,不過那斯達克及標普500都先後創下新高。

台股從5月的低點15159反彈以來,已經大漲逾2000點,主要由傳產、原物料大漲所帶動,現在航運、鋼鐵走勢依舊很強,但電子也在默默上漲之中。以電子為主的韓國股市,上周已經創下新高,最快本週台股也能跟上挑戰前高17709點。

航運利多齊發,歐美解封後購物需求提升,零售商擴大備貨,拉升貨載需求續強,下半年旺季效應,貨櫃運價可望再創新高,貨櫃三雄下半年獲利動能續強。

萬海(2615-TW)今年機動增加遠洋航班,另外或租或買的新船下水,適用最新運價,受惠運價大漲的程度最高,這也是我從2月以來在專欄一路看好萬海的主要原因。現在萬海已經從50元漲到300元,飆升了5倍,對航運股有示範效果。估計長榮(2603-TW) 與陽明(2609-TW)今年EPS皆超過30元,EPS不輸萬海的情況下,股價只有萬海的六成左右,比價空間大拉大。

散裝輪挾拜登基建利多也大漲,但散裝輪獲利王慧洋KY(2637-TW)今年EPS估約17.5元,股價漲到110元,本益比已經來到15倍;裕民(2606-TW)與中航(2612-TW)估計今年EPS約5元,股價也漲破80元,本益比接近20倍。長榮與陽明現在本益比僅5~6倍,就投資角度貨櫃輪還是優於散裝輪。

萬寶投顧王榮旭強調,無論如何,航運股已全面漲多,現在才進場波段操作者少、短線操作者多,風險相對提高不少,這也能解釋資金為什麼重新再流入鋼鐵股。

同樣受惠基建,鋼鐵股本益比比散裝輪低出不少的股票很多,例如大成鋼(2027-TW)是北美最大不鏽鋼通路商,受惠美國工業復甦程度高,估計今年EPS約5元,本益比僅10倍;中鴻(2014)與新光鋼(2031-TW)擁有大量低價庫存,美中基建若推動鋼價下半年再漲,中鴻與新光鋼受惠程度高,估計今年EPS分別為5元、9元,本利比10倍或低於10倍,因此今(28)日漲勢不輸航運股。

萬寶投顧王榮旭表示,電子股受資金排擠明顯,但6月以來在專欄分析看好車用電子受惠歐美解封,推介的合晶(6182-TW)、健和興(3003-TW)與金像電(2368-TW),皆陸續創下今年以來新高。

拜登基建在電動車方面,每輛稅收補貼金額上限從7500美元大幅提高到12500美元,稅收補貼在電動車滲透率達到五成後才出現逐漸退場,若計劃順利通過,美國電動車補貼金額將成為全球前3大,帶動未來幾年美國電動車高速成長。

中國本來就是全球最大電動車市場,這一次歐洲、美國與中國三大市場放量之下,電動車供應鏈業績動能強勁。例如,車用功率元件最近股價一檔接一檔地表態;二極體目前拉貨強勁,第一季已經漲過一波價格,最近傳出可能再度調漲售價。台半(5425-TW)是二極體領導廠商,車用MOSFET打入車用供應鏈,與聯電合作開發車用功率半導體,在8吋產能吃緊之下,有聯電的產能支援,成長動能十足,後市看好。

康普(4739-TW)專攻電子材料,目前電動車電子材料訂單已經滿到年底,因應明年歐洲客戶需求量將大幅增加,新廠將在9~11月陸續投產,對未來業績帶來強勁成長,股價整理許久,最近剛剛轉強,值得留意。受限篇幅,還有更多個股分析,會在LINE粉絲團與讀者分享。立即免費加入王榮旭粉絲團,可獲更多資訊分享。

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