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友達、群創爆量噴出後 下一個超級週期是誰?

撰文/王榮旭

萬寶投顧分析師王榮旭指出,11月台股漲了1176點,12月才過了七天,又漲了533點,現在稱台股為史上最牛行情不為過。大盤今(7)日量價續揚,再創新高來到14306點,多頭趨勢不變。但是量放大到3300多億,大量股價容易震盪,操作上避免追高殺低,有時一天的價差可能高達一成,例如友達(2409-TW)與群創(3481-TW),今日的震幅就超過10%,找對的股票也要找對的買點。

主流股大漲小回,震盪後會再創高;非主流股跌多漲少,走勢一再破底。

有行情最怕就是做錯主流。例如,第三季大漲的NB/PC零組件,圓剛(2417-TW)、圓展(3669-TW)獲利再好股價卻破底;反觀記憶體的旺宏(2337-TW)及南亞科(2408-TW),12月分別大漲15%及21%,股價不斷走高,兩相比較一來一回差距更大。

萬寶投顧分析師王榮旭指出,12月初在專欄中推介的華邦電(2344-TW)更猛,12月飆漲了42%,是DRAM族群中最會漲的股票,也比同期友達與群創的漲幅24%~25%還要更多。估計記憶體超級週期剛開啟,不同於面板早在6月已開始漲價,利多發酵到現在已經快半年。而記憶體估計到2021年第一季才漲價,利多尚未實現,想像空間更大。

記憶體明年不僅伺服器與5G消耗更多容量,美國擴大制裁中芯,歐美轉單效應對台廠有利的不只是台積電、聯電,華邦電就受惠NOR Flash轉單,明年記憶體若順利漲價,誰手中有最多記憶體,誰就是大贏家。

例如南亞科(2408-TW)是全球第四大DRAM製造廠,受惠程度高,而美光及海力士多創下20年來新高,但南亞科與華邦電在2017~2018年那一般波超級週期的高點,分別創下107.5元與30.35元,高點皆尚未越過,顯示台廠相對落後。

除了記憶體製造廠,全球第二大記憶體模組廠威剛(3260-TW),市占率僅次於金士頓,也將受惠記憶體漲價。最近已有模組廠商醞釀調漲DRAM模組價格,未來不排除威剛跟進,獲利將大增,估計今年EPS約5元。美光調高財測,隱含對DRAM上漲的預測,而威剛握有相對低價庫存,在DRAM漲價循環時,明年獲利最有爆發力。

萬寶投顧分析師王榮旭認為,當LCD、DRAM都漲上來,LED也該是時候表態了。明年是Mini LED元年,LED也可望開啟新的週期循環。Mini LED運用在中大尺寸面板上,性價比優於OLED,未來面板將區分為,OLED用在小尺寸手機面板;平板及電視背光模組則採用mini LED。

全球液晶電視龍頭三星的Mini LED電視,2021年上半年將量產上市,也找上晶電(2448-TW)供貨Mini LED晶片,蘋果2021年新的iPad估將搭載Mini LED為背光源,蘋果早已與晶電台灣龍潭廠合作開發新顯示技術。晶電與友達集團旗下的隆達合併案,已通過各國反壟斷審查,合併後等於取得友達集團廣大出海口。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,晶電營運谷底已過,Mini LED放量在即,明年營收躍升由虧轉盈,目前股價剛過淨值,本淨比偏低,可望補漲,後市值得留意。

本公司與所推介分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

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