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一次看懂IC設計13太保

2017-08-03 14:12萬寶週刊

【撰文/莊正賢】

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台股站在萬點以上的紀錄這次一定會破69天,目前台股仍在10400的位置,而整個高點只要台積電(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008)撐著,仍有非常長的時間會繼續維持萬點以上,但是投資人在之前卻沒有賺到什麼錢,但什麼時候開始賺錢呢?就是現在!因為台積電和鴻海及大立光目前已經暫時穩定,但在蘋果利多的情況下,資金已經開始流向OTC或是其他重點小型股,那到底要看誰呢?

就是內資最喜歡買的領頭羊「IC設計」。IC設計股過去常常都有一代拳王衝高的情況,也會帶動高價股比價中價股,中價股比價低價股這樣一連串往上攻堅,所以每次只要IC設計有了異軍突起或展開所謂股王爭霸戰,就知道台股可能要開始走內資的大多頭行情,而這才是大家能賺的行情。不再是每天看著外資多頭的股票漲,看得到卻吃不到,風向一轉到IC設計且展開股王爭霸戰,資金轉到小型股的份額,而一旦這樣才是散戶賺大錢的開始,之前的三個權值王撐著反而能讓小型股OTC動得非常快,也是最佳獲利時間。

IC設計股王告訴我們的事

新的IC設計特色就是「毛利率高」和「股本小」(設計後給予代工自己就是畫圖師因此毛利率高,而普遍毛利率有40%才有競爭力)。再來則取決於新增的市場,每一個新興產業的起飛都會造就新的一代拳王。

第一代拳王:威盛-電腦的時代王雪紅小蝦米鬥大鯨魚所創造的威盛(2388),以優良晶片組跟Intel搏鬥CPU,當年公司不只要做晶片組,還想挑戰Intel的晶片,曾經漲到600多元,但現在連50元都難,不斷減資,跌幅超過99%,和當初拳王如日中天的情況相比,下滑時也是一瀉千里,所以我們更要抓住稍縱即逝的時機。

第二代拳王:聯發科-影音的時代當年光儲存領域的光碟機晶片市場剛崛起時,從CD到DVD、從只能讀資料到透過DVD晶片可以在各種媒體做瀏覽各種資訊的時代,聯發科(2454)從CD-ROM開始到集成出世界上第一顆 DVD 單晶片,也讓聯發科第一次登上783塊巔峰,就是DVD晶片的影音世代。當時兩大對手有凌陽(2401)和楊智(3041),當時聯發科的策略就是把一直低價騷擾的揚智買下來後促使他轉型,也看出聯發科在IC設計的謀略。

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第三代拳王:聯發科-手機的時代在中國白牌手機市場的爭奪後,聯發科打下幾乎整個白牌手機市場,供應了近百分之百的晶片組,又創造了聯發科的在一次巔峰,但已經沒機會回歸拳王了!因為其子公司匯頂在中國掛牌,主要做指紋辨識,創下了從掛牌23元漲到178元的紀錄,總市值一度超越聯發科,匯頂以在指紋辨識領域的高競爭力在中國展現了這樣股價表現,未來不排除繼續讓有競爭力的公司在國外掛牌。

第四代拳王:信驊-雲端的時代現今台股拳王,教我們硬體伺服器所代表的雲端時代,未來所有資料都存在遠端的伺服器,而遠端的控制晶片廠商信驊成為拳王就是提醒大家,雲端將是下一個產業的新世代。

信驊(5274)過去其實是廣達扶植來做白牌伺服器控制IC的,因為過去都是由Intel來提供伺服器模組的,所以要跟Intel合作才能產出優良的整合型伺服器產品,但是GOOGLE等大企業花錢不眨眼,一定希望買到全規格都高階的伺服器,而廣達運用信驊設計的白牌控制IC反而越做越好,比的也就是高毛利率,信驊也因此在伺服器IC領域從白牌跨入品牌,全是靠廣達的出貨,再加上從白牌時期就和Intel合作的非常好,因此在於跨入品牌後效果也非常顯彰。過去伺服器控制IC原由5家公司分食這塊市場,在信驊跨入品牌後,買下了BROADCOM旗下的EMULEX公司的PILOT伺服器等相關產品,市占率因此狂升,讓高中低階都願意用其生產的伺服器,獲利水漲船高,第一季獲利3.04元是在匯損的情況下,未來在併購成功後,毛利率近60%,是個長期看好的公司且只要未來掌握在伺服器,信驊就仍會是拳王。

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【完整內容請見《萬寶週刊》1240期】

萬寶週刊

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