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台積電股東暴增藏玄機 外資看好卻大賣?怎麼回事?

【文/王文良】

大盤從18619點跌到15616點,大跌超過3000點,台灣疫情嚴峻,股市崩跌亦不可輕忽,出現套牢症狀的投資人猶如染疫迅速蔓延,尤其台積電(2330)股東人數最多,這波台積電從688元跌到505元,終於在520前夕漲回520元之上。明明外資頻頻發出看好報告,近期高盛調升目標價至912元、大摩同聲呼應3年內上看千元,何以股價仍「積」弱不振?除了集保公司統計的股東,大跌讓眾多投資人財富縮水,別忘了還有數以百萬計的「類股東」。

直接在市場以零股、現股、融資買進台積電是股東,持有的ETF內含台積電者則為「類股東」,帳戶損益隨著台積電股價起伏波動。

台積電類股東數暴增

過去兩年金控旗下投信狂發ETF,台灣ETF規模早突破2兆元,半導體、5G、AI、電動車、元宇宙等凡是以高科技命名的ETF必買台積電,打著小資也能輕鬆投資口號,「含積量」高的ETF廣受歡迎,不少檔ETF持股比重超過40%,台積電「類股東」人數宛如染疫黑數難以估算。

ETF屬於被動式基金,股價大跌時根本動彈不得,持股不能違背基金募集宗旨,以權值、半導體、5G為號召的ETF,無法隨機應變調整成分股,台積電股價重挫使得受益人透過ETF分散風險之優點蕩然無存,畢竟占比太高了。

像是富邦科技(0052)、富邦台50(006208)、元大台灣50(0050)、元大電子(0053)、元大MSCI台灣(006203)、富邦摩台(0057)這6檔ETF,「含積量」40%以上;國泰台灣5G+(00881)規模高達319億元,「含積量」28%、接近3成。可見台積電成為募集新ETF一致吸睛焦點。

台股從18000點之上跌到3月16764點、4月高點跌到15616點,台股愈跌、外資愈賣、融資認賠,只有投信愛台灣,1月21日至3月23日創下連續36天買超台股的紀錄,而投信持股庫存上升的統計數字,對散戶投資人產生嚴重誤導,以為基金經理人大力看好台股後勢,實情並非如此。

投信基金分為主動式與被動式,主動式基金追求絕對報酬,由經理人負責選股操作;至於用模型、宗旨、追隨指數的ETF屬於被動式基金。交易所每天公布的投信進出,並沒有區別主動式、還是被動式基金,台灣發行ETF頻率、數量、規模年年創新高,投信募集新ETF,使得台積電大跌過程中,投信積極買超,並不是真的看好,而是不得不買。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2022/5/27 No.1303】《新ETF大百科》不管你是打算存股、避險,還是賺價差,都不能錯過這部ETF投資寶典。

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