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殖利率2年新高 美股那斯達克觸3個月新低

桃機、西堤確診連爆 陳時中:沒說未來不升三級

搶搭投信Q4順風車 4大族群逆勢認養搶卡位!

【文/蔡明翰】

今年9月上旬,加權指數維持在17500點附近震盪,在後勢不明之下,外資與內資皆維持中性的觀望態度,但9月中旬之後,國際之間利空籠罩,包括中國的恒大財務危機、能耗雙控與美國財務上限與Fed轉趨鷹派,導致全球資金避險需求大增,資金由亞洲回流歐美避險,亞幣貶值與美元強勢格局不變,外資在台股操作轉趨保守,不僅現貨賣多買少,期貨空單維持高檔,借券賣出餘額也由谷底回升。

中長線看法仍樂觀

但在利空籠罩且外資偏空導致指數拉回時,內資投信卻持續逢低布局,顯示投信預期近期國際間利空僅為短線,並且對中長線經濟面看法仍維持樂觀,主要因近期國際間利空仍以Fed轉趨保守影響最為嚴重,市場擔憂Fed轉緊縮,市場資金動能將受到限縮。

但Fed轉緊縮主要因疫情後經濟復甦速度過快,導致通膨快速上升,Fed出手讓市場情緒降溫,但不會導致經濟成長反轉向下,長線有助於經濟維持回升格局。

再加上6月Fed即首度證實將啟動縮減購債計畫,但6月以來美股漲多拉回時皆會以Fed轉緊縮為理由,但利空消化與技術面修正後皆能持續向上創歷史新高,顯示Fed縮減購債對於市場資金動能影響有限。

投信在Fed轉緊縮利空下跌時持續布局,主要看好台灣企業獲利仍維持高度成長的趨勢不變,近期IMF發布10月《世界經濟展望》報告,其中下修今年全球經濟增速預測,從先前的6%下調至5.9%,主要因已開發經濟體出現供應鏈問題,加上新興市場經濟體因疫情而惡化。其中,美、西、德、加等國的經濟成長預估皆遭到下修,台灣因防疫表現佳,較未受疫情影響,IMF反向上修台灣今年GDP,從4月的4.7%調高至5.9%,並預估明年仍能維持成長達3.3%。

此外,全球疫情趨緩也為中長線趨勢樂觀的主因之一,第3季因Delta病毒在全球肆虐,市場擔憂下半年歐美消費旺季再次受到干擾,但因疫苗接種率拉高,加上社交距離等相關政策奏效,9月後全球疫情逐步獲得控制,尤其美國新增確診人數大幅下滑,對比去年第4季在感恩節與耶誕節時疫情正處於高峰期,預期今年在疫情趨緩之下,第4季消費旺季業績有望輕鬆超越去年水準,甚至去年的消費力遞延至今年出現報復性消費。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/10/22No.1272】

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