被動元件趁勢坐大 MLCC反而受惠轉單效應

【文/謝明哲】

如果有人說「牆倒眾人推」是本波電子股重挫過程中的最佳寫照,相信沒有人會反對,除了大摩陸續看壞記憶體與面板產業外,近期本應受惠電子產業旺季的被動元件,也傳出大廠降價的傳聞,無疑對市場的信心再度造成衝擊,到底實際的狀況為何?若真的降價會造成什麼衝擊?不單純只是被動元件產業的問題,更進一步連動電子產業下半年的表現。

擴大市占率好時機

此次被動元件之所以傳出降價會對市場造成較大衝擊,主要原因在於近期馬來西亞與菲律賓因疫情再度爆發,影響到工廠的正常生產,由於國際被動元件大廠多半在兩地有設廠,而國內廠商赴馬、菲兩國設廠的比重並不高,主要生產基地位於台灣與中國,反而成為這波疫情衝擊國際大廠下的轉單受惠者,而從各大廠在此兩地主要生產的產品來看,MLCC(積層陶瓷電容)成為受影響最大的產品,此對於被動元件龍頭廠國巨(2327)而言,無疑是擴大MLCC市占率的好時機,畢竟在合併了基美(KEMET)後,國巨已然站穩了全球第3大MLCC供應商,有利於國巨進一步擴大市占。

而MLCC之所以成為兵家必爭之地,主要的原因在於相較於鉭質電容與鋁質電容,MLCC具有耐高溫高熱、體積小、適合大量生產等優點,在現今消費性電子產品多往輕薄短小化的趨勢下,MLCC成為主流產品,約占目前電容市場超過4成,主要成長動能除了5G通訊市場如手機需求較4G手機成長10%~15%、5G基地台用量較4G用量多3倍之外,另外電動車的高速成長也帶動整體MLCC出現大幅度的成長。

然而這次傳出要降價的產品並不是上述提到的高成長產品MLCC,而是被動元件的另外一個主力產品Chip-R(晶片電阻),晶片電阻同樣具備有體積小、穩定性高等特點,因此亦是現階段消費性電子產品的主流,而此次傳出降價的則是晶片電阻的主流規格0402與0201(代表該晶片電阻的長與寬,如0402為0.4mm*0.2mm)降幅15%(附圖),而其他產品線將調降10%,相較於美國晶片電阻龍頭Vishay(威世)才剛宣布產品要調漲10%~20%,市場在半個月後就傳出要降價的訊息,雖市占率超過3成、全球晶片電阻最大廠國巨不評論市場傳言、華新科(2492)與凱美(2375)也都表示目前並沒有降價的計畫,但股價仍是在利空環伺的氣氛之下偏空反應。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/8/27 No.1264】

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