存股大作戰! 3指標挑出優質好公司

【文/呂漢威】

進入到6月份,台股除了準備再度挑戰歷史新高之外,也開始準備進入到除權息旺季,對比去年6月份加權指數與目前的點數來看,目前的點數比去年多了40%以上。指數上漲超過40%,個股的股價很有可能已經上漲了100%,若是以去年殖利率5%的公司來看,倘若公司的股價上漲100%,那麼,公司必須要加碼發放比去年多100%的股利,才能讓殖利率仍維持在5%以上,不然股價愈高,殖利率有可能會愈低,最明顯的例子就是台積電(2330)。

漲幅PK殖利率

多空頭情境選擇不同

日前台積電宣布第1季股利提高至2.75元,換算成年的股利殖利率為1.8%,在去年同期,台積電股利殖利率約2.5%,因此,當股價漲得愈高時,殖利率是有可能會愈低的,那麼,到底殖利率重不重要?還是股價的上漲比較重要?

在多頭市場,股價的上漲比殖利率還來得重要,就如同最近漲幅相當驚人的航運股,長榮(2603)、陽明(2609),如果以殖利率角度來看,都不是殖利率高的股票,因此,以存股的角度是不會去買進它們的,但若是以股價上漲的幅度來看,這波錯失沒有買進長榮、陽明等航運股的投資人,可以說是錯失了一次賺大錢的機會。

難怪常常會聽到,在股票市場很容易患得患失的說法,想要穩定領取股利就不能太在乎價差,想要賺價差,又不能太在乎股利。

所以說在空頭市場的時候,反而高殖利率比較重要,因為在股票下跌時,除非是放空股票,不然很難去賺到價差,此時高殖利率就顯得比較重要。

統計過去20年,每年都能發放股利的公司超過200家,但我們總不可能一次去買進200家以上的公司,所以,這裡必須要去設定幾個篩選的條件。

既然我們現在的角度是不管未來大盤的走勢,單純以股利角度來做選擇,首選當然是以過往能夠發放股利較多的公司來做觀察。

台股Top20出列

20年平均股利逾5元

所以,我們先透過過去20年個別公司的平均發放股利,來找出前20名平均股利較高的公司,以平均股利由高至低來做排序,這些公司分別是大立光(3008)、聯發科(2454)、華碩(2357)、群聯(8299)、晶華(2707)……等,

【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/6/18 No.1254】

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