價值王道股 長抱好股 投資契機湧現

【文/陳威良】

 

一提到元大台灣50(0050)和元大高股息(0056)這兩檔國民ETF,可說是無人不知、無人不曉,不過這兩檔人氣ETF的股性與績效特質其實大不相同。

ETF投資方針不同

兩檔績效有各自特色

如果就股價表現來做比較,最近3個月元大台灣50上漲22.51%,明顯贏過元大高股息7.83%的漲幅,且無論是近3年、近5年乃至於近10年,都是元大台灣50的累積報酬率遙遙領先。但如果只單就股息殖利率做比較,元大台灣50歷年平均為3.34%,而元大高股息則不負眾望,成立以來平均殖利率高達5.59%,怪不得存股族為之傾心。

這兩檔ETF的投資方針不同,所以就形成績效表現的各自特色。簡單來說,如果是以賺價差為主,那麼元大台灣50股價波動大的特性顯然更優,且因為台積電(2330)是權值最大的核心持股,所以長期成長空間備受期待,而元大高股息鎖定的是30檔高殖利率股,因台積電殖利率不夠高,因此未被納入投資組合,也導致股價漲幅較為失色,儘管如此,其殖利率既高又穩,非常適合不盯盤的長期存股計畫。

若是進一步比較Beta(貝它)係數就更清楚,所謂的Beta值指的是投資標的與大盤相比的波動程度,數值愈大則股價震盪愈劇烈,假如是多頭市場,投資Beta大於1的個股能賺到更高的超額報酬。觀察元大台灣50與元大高股息最近1年的Beta值分別為1.06、0.83,由此可知元大高股息較抗跌,而元大台灣50更適合在多頭時波段操作。

盤面中有許多價值股與高息股,同樣也可以用Beta係數的概念來區分,並擬定不同的操作策略。如果Beta值高,除了被動領股息,還可以像獵人一般主動狙擊,將價差落入口袋,反之,如果Beta值低,則更適合退休族或保守投資人分批布局,以長期灌溉農田的耐心累積股息、豐厚資產。

既然元大台灣50和元大高股息深受市場投資人喜歡,筆者即特別針對這兩檔ETF的成分股,進一步以Beta值分類為「賺價差」和「領股息」兩種類型供大家選股參考。

Beta值大於1

賺價差組要靈活操作

在Beta大於1的「賺價差」這組當中,今年股價呈現正報酬的平均漲幅達33.28%,而股價負報酬的平均跌幅則是22.73%,果然呈現漲跌劇烈的特色。值得注意的是,Beta值愈大指的是波動性愈大,並非表示股價一定是上漲,也因此操作策略要更靈活的順勢而為,當股價技術面轉弱時,不僅該停利出場,甚至可考慮順向做空。

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