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昨晚睡前通電話 李佳芬對韓國瑜這樣說…

立即生效!美國取消對陸「禁飛令」 但每周航班砍半

富爸爸帶小金雞搶市 台積電集團強棒輩出

【作者/賴宗裕】

台積電(2330)股價近期來到300元,市值突破8兆元新台幣,擠入全球前20大市值企業,超越半導體巨擘英特爾,成為全球半導體指標企業,也帶動台股加權指數改寫29年半新高。

5G商機7奈米訂單滿載

台積電2018年以261種製程技術,為481家客戶生產1.4萬多種產品,可見台積電對我們日常生活的影響力無所不在,中美貿易戰開打1年多,台積電獲利不受影響,股價頻創新高,就是靠著不斷演進的製程奠定領先地位,全球5G(第5代行動通訊)的商轉,更讓台積電7奈米製程訂單滿載。

觀察台積電今年前3季財報表現,營收年增1.5%,毛利率44.3%,營益率33%,稅後每股純益8.84元,預估明年現金股息至少10元以上,採每季配息更是受到外資歡迎,法說會預估第4季營收達102億美元~103億美元,季增約8.5%~9.6%,中位數為9%,毛利率估48%~50%,營益率37%~39%,雙率均較第3季成長,受惠7奈米製程順利推進,第4季目標是:毛利率50%、營益率39%。第4季業績表現更好,讓外資紛紛提高台積電目標價,目前外資圈給台積電最高目標價,仍是花旗的364元,其次為高盛的355元,摩根大通、麥格理和美銀皆給與350元,各家外資目標價可參考表2。

台積電上調5G智慧型手機的滲透率展望,由個位數成長上修到15%左右,宣布全年資本支出由原先的100億美元~110億美元,大舉調高至140億美元~150億美元,將繼續保持晶圓製程領先地位。

台積不怕禁令外資喊進

在中美貿易戰中,當川普在5月16日宣布華為禁售令,台積電5月17日立即宣布將繼續出貨華為,理由是:「內部做過評估,國外的法律事務所也幫我們看過,結論是我們沒有超過25%。」台積電發言體系解釋,歸功於內部發展超過10年的出口管控系統,這套系統由當時任職台積電法務長的美籍律師建立,成立層級極高的出口管制委員會,由法務、晶圓廠營運、研發、行銷與業務、採購、人資等6大部門最高主管參與。

台積電強效版7奈米製程今年第2季開始量產,強效版7奈米製程可將邏輯密度提高15%~20%,同時降低功耗,非常適用於輕薄短小電子產品,6奈米製程預計2020年第1季試產,6奈米製程可將邏輯密度再提高18%,兩者設計法則相容,可大幅縮短客戶產品上市時間,只要6奈米、5奈米先進製程依計畫推進,長線的國際基金持股就沒有賣出理由,短線操作則依消息面、技術面調整。

儘管傳聞美國軍方透過美企要求台積電赴美設廠,隨後又傳出美國政府要求台灣政府施壓台積電限制供貨華為,這些消息皆遭到台積電澄清,因台積電10多年前就已建置好出口管控系統,擁有的先進製程是南韓三星、美國英特爾難以競爭的,這些優勢應可安撫美國政府的心態。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/11/15 No.1171】想了解更多,詳洽02-27660800

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