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美國暴動延燒到媒體 紐時歧視文章遭自家記者罷工抗議

國際大師出手了! 他們買什麼?賣什麼?

【作者/阮文非】

許多專家都看壞今年全球經濟前景,更不認為今年有行情,讓投資人的心態轉為保守。美國銀行美林的基金經理人調查顯示,美股經過去年第4季大跌後,許多專業投資人現在持有的現金部位占整體資產的4.8%、創10年新高,換句話說,目前是投資人對走了近10年大多頭的美股最沒信心的時候。

儘管包括美股等全球股市自元月來大漲,像標準普爾500指數今年來大漲約8%,MSCI世界指數大漲逾7%,但美林報告顯示1月份接受其調查的173名全球基金經理人裡,高達34%受訪者持悲觀看法,他們認為標準普爾500指數已在去年登上2931點的頂峰,這等於說美股接下來難有再創新高的機會;另外有55%對全球經濟和通膨情況持悲觀看法。

股神賣蘋果與甲骨文

但投資股票真的只有在牛市才能買?熊市就應該遠離股市?若現在連牛熊都難以分辨,我們又怎樣斷判要離場或加碼?根據2018年的Acorns Money Matters報告,超過40%的美國人最相信股神巴菲特的投資建議,相信大嘴巴川普的比率僅17%。巴菲特(Warren E. Buffett)面對外界的熊市憂慮,他根本不當一回事,甚至希望股市多跌點來讓他找到更多機會。他打趣說,投資找專家建議,就像大家去問理髮師要不要理髮一樣,你永遠不會聽到真的建議,因為不少投資專家的建議都有自己的目的,投資一定要自己做功課。

雖然巴菲特常說最喜歡看到股市大跌,因為這能讓他撿便宜,但根據美國證交會(SEC)公布最新13F文件顯示,股神投資旗艦波克夏海瑟威去年第4季美股大跌時並沒有大舉買進美股,即使加碼金額較減碼金額多,但高出的幅度不到10億美元,以波克夏海瑟威坐擁1000億美元現金部位來看,這幾乎跟不出手加碼沒兩樣。最引人注意的是,股神曾說恨不得買下蘋果所有股票,但他去年底卻減碼蘋果和出清甲骨文,同時加碼軟體商紅帽、能源商Suncor和美國銀行等6家大型銀行股。不過巴神也解釋這是旗下經理人所為。

追蹤市場上對沖基金動向的BarclayHedge指出,去年第4季因股市波動而導致股價下跌和客戶因各種理由而贖回,讓對沖基金業持有的美股部位價值創2011年來最低。去年第4季投資人從對沖基金贖回423億美元,為5年來最大的贖回規模。像富豪投資人泰伯(David Tepper)的對沖基金Appaloosa去年第4季持有的美股價值較第3季大減64%、至20.2億美元,較標普500指數下跌14%來得嚴重。再從13F報告來看,股神等大戶在去年底都很用力賣出科技股,即使當中也有加碼一些科技股,但整體來說,科技股還是成為殺盤重點。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/2/22 No.1133】想了解更多,詳洽02-27660800

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