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金9銀10光棍11耶誕12 大消費股崛起一路旺到年底

2018-09-14 16:48非凡商業周刊

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【作者/蔡明翰】

中美貿易戰持續延燒,這場全球前兩大經濟體之間的戰爭,使得國際股市大幅震盪,但無論後續發展如何,目前時序已進入第3季尾聲,每年中國及美國市場瘋狂購物的季節即將來臨,將由中國大陸的「金九銀十」率先啟動購物潮。「金九銀十」意指中國大陸每年9月、10月進入秋收,一般家庭消費明顯增加,由9月底的中秋節開始,接著就是十一長假到來。

中國網購潮成績驚人

根據過往的經驗,中秋與十一長假,除了店面商品的實體銷售之外,更大的商品如汽車與樓房銷售量也將會增加,而後緊接著又是雙十一購物節的到來,雙十一多年前便刷新美國黑色星期五的銷售,成為全球單日銷售最高紀錄,2017年銷售1682億元人民幣,並且成長高達39%,驚人的銷售數字逐年創歷史新高。

在中國大陸的雙十一購物節之後,美國的消費旺季也緊接而來,11月感恩節的後一天便是「黑色星期五購物日」,美國市場主要仍為實體銷售,但後來在中國大陸網路購物持續創紀錄之下,美國也創造出「網購星期一」,在每年感恩節後的第1個星期一,給與不願出門的年輕網購族搶購的機會,之後美國消費旺季將一路促銷至耶誕節。

資金將流向旺季族群

回過頭來觀察,自9月底中秋節中國大陸市場開啟購物戰火之後,至年底之前中、美銷售旺季接連不斷,今年雖出現貿易戰干擾,但預期僅止於股市投資面,對消費面影響有限,甚至因預期後續關稅拉升、恐抬高商品售價而提前消費,因此消費旺季來臨仍有助於業績攀升,其中購物商品類別仍以電子產品為最大宗,約占7成~8成,因此包括蘋果等各大品牌廠,都將於近期陸續發表新商品,主要也是為了搶占銷售旺季的銷售排行榜。

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台灣電子族群從上游的零組件,至下游的組裝廠,每年在第3季初便摩拳擦掌的布局旺季的供貨,業績面將持續緩步攀升至銷售旺季結束,期間因產業處於旺季,營收將緩步走高,在訊息面正向之時,資金將持續流入相關族群,期間若遇到國際亂流導致加權指數回檔時,旺季族群股價將相對有撐,在股市多頭時,股價有望持續震盪上揚,維持相對強勢格局,因此就投資角度而言,應盡量將資金布局於旺季的相關產業,股價將進可攻、退可守,投資勝率將大幅提升。

終端產品晶片不可少

年底的電子消費旺季,無論終端產品是什麼,其中必含晶片於其中,因此半導體、甚至IC設計皆能搭上年底旺季列車,今年半導體族群中,包括矽晶圓與記憶體族群都受惠於供需吃緊,產品價格上揚,但記憶體供需吃緊已逐步改善,導致報價轉弱,矽晶圓雖供需吃緊、報價上揚格局不變,但股價在今年上半年已反映獲利高度成長的利多,後續股價波動的幅度仍大,操作難度也較高,因此建議半導體族群以晶圓代工為主。

其中最有競爭力且持續成長的便屬台積電(2330),剛公告的8月營收符合預期,在蘋果晶片拉貨帶動下,營收向上衝高,創今年次高紀錄,不過受到病毒感染事件影響,營收不如去年同期,但訂單總量不變,第3季病毒感染的遞延訂單將在第4季出貨,加上競爭同業格羅方德(GlobalFoundries)退出7奈米製程市場,台積電在7奈米製程取得領先獨霸地位,將形成贏者全拿的局面。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/9/14 No.1110】想了解更多,詳洽02-27660800

非凡商業周刊

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