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新熱錢循環啟動! 該用哪些ETF大賺國際財?

2017-10-06 13:01非凡商業周刊

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【作者/錢冠州】

美國聯準會縮表加升息,提供了美元持穩的動能,國際政治及區域局勢轉向和緩,朝鮮半島與美國白宮之間的口角逐漸淪為口水戰,市場對相關風險反應鈍化,加上儘管美國物價增長緩慢,但聯準會主席葉倫仍重申採循序漸進的升息步調不變,推升美元近日反彈走勢,同時壓抑上週金價持續走弱。上週白宮端出最新的稅改方案,提振了市場信心,短期市場預期仍然持續消化樂觀情緒,預料金價仍將受制於避險需求消退,以技術面來看,上週金價跌破季線支撐後恐衝擊投資情緒,短線黃金仍偏保守操作,可採取偏空的策略。

想要做多美元,元大美元指數(00682U)及元大美元指數正2(00683L),為直接可以參與美元指數多頭的ETF商品,而黃金走勢大多與美元反向,美元走出升值趨勢就給黃金價格帶來壓力,這又是黃金反向ETF的投資機會了,元大S&P黃金反1(00674R)就可以跟著黃金的下跌行情而獲利。

用美債ETF多空操作

另外,在國際局勢有出現動盪的時機,例如先前美國與北韓的危機發生時,黃金又是避險的重要角色,這時要以規避風險為主要的選項,元大S&P黃金(00635U)就可以成為做多的持有標的;而在需要積極避險操作時,也就是當國際上有重大利空或黑天鵝時,富邦VIX(00677U)可以成為短期買進規避風險的投資商品,不過操作波動率商品的投資風險相當高,短線的損益幅度也相當驚人,因此,在市場遭遇可能性利空時可買進富邦VIX避險,但是一旦市場有風平浪靜的訊號時,富邦VIX就得馬上賣出,以免損失擴大。

有2大事件金融市場解讀為利空,Fed在10月啟動縮表、川普稅改而導致外資連賣新興市場,台股也接連賣出3個月,尤其外資9月賣超台股金額是8月的3.5倍,很顯然資金面開始有不同方向的挪移了。

難道川普稅改將導致新興市場資金大逃亡?美國10年期公債殖利率出現明顯上揚,新興市場股市在縮表及未來持續升息的預期下開始有出現修正的跡象,而近期原物料波動劇烈,國際油價卻持穩向上,顯然熱錢開始轉向原物料及高殖利率族群。

美國10年期公債殖利率呈現上揚走勢,除了因國際熱錢出現了明顯波動的跡象之外,美國長期公債期貨就出現向下的趨勢,利率跟債券價格呈現反比,那麼這個時候投資人可以採取怎麼樣的策略呢?想想看,別錯失了波段獲利的機會,台灣的投信發行了很多樣化的ETF,包含指數、原物料、匯率、農產品及利率商品等,當殖利率走升,公債價格往下掉時,國泰20年美債反1(00689R)就是1項做空美債的ETF選擇。

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9月中旬起,外資大舉布局台股相關之反向ETF,包含元大台灣50反1(00632R)、國泰台灣加權反1(00664R)等,而後就持續在現貨市場賣超,在期貨市場也是多單大幅減碼,當然台股相關反向ETF也會是對指數避險的好工具。

外資買台股反向ETF

美元由弱轉強轉向升值,那麼亞洲貨幣壓力就不小,當然也就牽動外資的策略心態,如果資金確實由新興市場轉進成熟股市,那麼台灣對於指數相關的ETF可說是最為多元的,單是中國相關市場,就可以操作富邦上証(006205)及富邦上証反1(00634R)、國泰中國A50正2(00655L)、國泰中國A50反1(00656R)等。中國在最近的2、3年內,會是題材相當多元的市場之一。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2017/10/6 No.1061】想了解更多,請洽02-27660800

非凡商業周刊

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