快訊

小玉「換臉謎片」引眾怒 網紅親弟晚間發聲了

投資策略選股不選市 聚焦明年產業

文.紀緯明

台股成交量縮至三千億以下,資金動能似乎消散,連帶股市也沒有太大表現,很多投資朋友認為目前台灣經濟還在高峰,許多公司的營收也都不斷創新高,為何指數到了萬八就止步不前?

許多之前的熱門股都從高點回檔超過30%以上,上方的套牢賣壓重重,許多人都還是抱著「一張不賣,奇蹟自來」的心態在等待解套,但這樣的心態並不正確,因為許多股票的營運高峰其實已經出現,股價要再次「重返榮耀」的機會幾乎渺茫。

會這樣說並不是要打擊投資朋友的信心,而是要讓投資朋友看清楚股票的現況,並非每檔股票都是能夠「長期持有」,如果苗頭不對,一定要三十六計走為上策,只有少部分的股票值得投資人用力抱緊,今天我們先來解釋為何指數卡在這個位置不上不下?接著分享一些我認為前景較為明朗的產業,給投資朋友一個方向。

指數為何止步不前

經濟要衰退了嗎?

我們首先來討論大家最好奇的問題,指數萬八會不會再創新高?用最直接的文字來寫:「年底前創新高的機率小之又小。」原因其實很簡單,因

為我們常說「股市是經濟的櫥窗」,所以股市其實很大程度的反映了一國經濟的熱絡程度。

但所謂的熱絡程度是指什麼呢?其實並不單單是指營收、獲利這些數字,比起這些反映「過去」的指標,我其實更在意反映「未來」的成長性指標,一旦成長性消失,那股價很自然的也會熄火修正。

大家可以看一下附圖,藍色的線是台灣外銷訂單年增率,這項指標很早以前我就已在群組跟節目上介紹過,當時我說這是一項股市的領先指標,通常領先零至三個月。大家可以看到外銷訂單年增率跟加權股價指數基本上是「亦步亦趨」,而我們不是只看外銷訂單的「金額」,而是「年增率」,就是為了要看出成長性。

在三個月前,我有說過外銷訂單年增率的最高峰已過(附圖黃色圈圈處),原因是因為去年全球受到疫情衝擊,使得基期相當低,但低基期的利多將會從八月以後不復存在。

這不代表台灣的經濟不好,或是要陷入衰退,台股自去年九月以來一路狂飆,最主要的原因就是在反映2021年的基本面,然而大家要注意,時序已經來到九月底,換言之市場已經開始把目光放到2022年,今年哪些企業的獲利極佳,其實都已經反映在股價上,如果現在投資朋友還將目光擺在2021年,那你要趕快調整自己的投資策略。

展望2022年 聚焦這些產業

2021年把累積兩年的需求一次爆發出來,加上供給受到限制,從經濟學的角度必然就是價格上揚,然而2022年後許多的需求就會回到常態,甚至因為今年的報復性消費,把明年的需求提前滿足,導致明年的需求會比常態性更低。

例如消費性電子產品一定首當其衝,很簡單的道理,如果投資朋友今年換了一台電視,明年你還會換嗎?如果今年為了遠距辦公,你買了新的筆電,明年還會再換一台嗎?

雖然指數創高不易,但個股的表現空間還是很大,投資朋友要習慣「選股不選市」,現階段的選股方向一定要避開這類型:「明年不會比今年好」的產業,因為今年利多反映時你沒在車上,現在要開始反映明年利空你卻搶著找座位,這樣不對吧?

那我認為有些產業受到的衝擊相對較小,例如說晶圓代工,由於產能沒有辦法馬上開出來,成熟製程的供給缺口還是存在,因此像是台積電(2330)、聯電(2303)、世界先進(5347),都還是可以維持在成長的軌道上。

此外像是IC載板也是能見度相當明朗的產業,IC載板又分為ABF載板及BT載板,這兩項技術門檻相當高,因此中國無法馬上開出產能來搶市占率,像是ABF載板中的欣興(3037)、南電(8046),BT載板的景碩(3189),都是拉回找買點的好股票。

除此之外,電動車、第三代半導體等等新題材,也是成長性可以期待的領域,因此選股上往這些地方著墨,就能避開「成長性消散」的問題,也較能夠抵禦股市中的波動。

【全文未完,詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》1100期。尊重智慧財產權,如需轉載請註明出處來源;訂閱理財周刊電子雜誌或免費下載APP

相關新聞

明年最大的黑天鵝

紐約WTI原油站上每桶80美元,突破二○一八年十月五日的76.9美元前高,創八十五個月新高,主要原因是OPEC+在目睹二○二○年疫情導致需求和價格暴跌,紐約WTI原油一度出現負油價的期貨結算價,OPEC+變得更加謹慎,擔心任何草率的決定都可能導致油價大幅下跌,於是十月四日仍決定堅持溫和、逐步提高石油產量的計畫,享受當前油價走高的收入增加利益。

大戶鎖碼股 反彈行情可期

全球能源危機已成現階段市場最關注的議題,繼煤炭、天然氣價格狂飆後,原油價格接棒井噴,美國西德州原油價格飆上七年來新高,引發市場對高通膨持續的躭憂,加深各國央行升息抗通膨的預期,進一步推升全球公債殖利率創高,風險性資產再次面臨評價修正風險,打亂原先的跌深反彈行情。但在此悲觀氣氛下,近期台股本益比最高的族群卻開始逆勢崛起,似乎已為台股未來評價回升先奠定基礎。

生生不息投資術 股票、房產兩頭並進

股市達人陳詩慧最近出新書《我用波段投資法,4年賺4千萬》分享波段操作心得,然而,她在受訪時透露,她致富的基底是用股票賺的錢還房貸,兼顧保本和源源不斷的收益,才有今日的財富。

台股高股息ETF除息秀登場

進入第四季,存股族引領期盼的重量級台股ETF除息秀正式登場,其中又以高人氣的「元大高股息(0056)」、「元大台灣高息低波(00713)」格外受到矚目。其中0056已公布配息1.8元,大幅優於市場預期,消息一出各大討論區瘋傳,吸引買盤湧進;另一檔元大台灣高息低波ETF,殖利率也上看5.5%以上,帶動第四季存股族最熱話題!

通膨冰山一角

本周要公佈九月美國非農就業數據,今年的非農數據很有規律的呈現連三月成長後,就來個跳水,例如四月的新增26.9萬人較前一月少了51.6萬人;又八月新增23.5萬人較六月少了81.8萬人,從2020年九月起,非農就業算得上是穩定復甦,九月非農就業數據市場預測值是新增46萬人,有稍稍弱了些,但還可以接受,關鍵是十月能不能有接近九十萬到百萬的新增就業人口,可能會關係到聯準會退出購債(taper)的速度。

轉單受惠 晶圓代工搶手

中經院公布九月台灣製造業採購經理人指數(PMI)續降4.3個百分點至57.8%,雖仍在榮枯線50%之上的擴張階段,但已是二○二○年十月以來最慢的擴張速度。其中,新增訂單續降8.8個百分點至53.5%,更是二○二○年七月以來最慢擴張速度,為拖累本月PMI續跌的兇手之一。

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。