突破12682之後

【文.洪寶山】

2020年7月27日(威力彩中獎號碼也有27)將是台股可紀念的一日,這天終於突破了12682三十年來的高點魔咒,英特爾正式承認將釋出委外代工訂單,台積電二連板以超過11兆,達12兆市值的慶祝行情將加權指數推高到13000點,宣告台灣半導體登上全球之頂,至少未來五年三星與英特爾看不到台積電的車尾燈,也表示台積電赴美設廠將來有可能就近接英特爾的代工,在看得到訂單的前提下,相信會提高協力廠商跟台積電赴美設廠的意願,於是台積電供應鏈成為投資人認同的選股策略。

委外代工 被紅色供應鏈取代

一九九二年因中國改革開放釋出低成本的龐大人力與土地,開啟台廠赴中國設廠建立委外代工模式,經過二十年的發展,缺乏附加價值的委外代工模式被紅色供應鏈崛起取代,最明顯的就是面板雙虎的友達、群創都被打到趴,以鴻海為首,衝量為目標的代工廠也同樣面臨毛利率個位數的威脅,逼得廣達、台達電、仁寶等大廠轉型目標高附加價值的產品,例如伺服器等。

台灣曾經陷入前沒有品牌、後有追兵的困境,一度以提倡發展品牌為解決方案,於是有了華碩致力於筆電品牌,但隨著智慧型手機將微軟所發展的生態雲複製到智慧型手機後,谷歌在雲計算與大數據的強大主宰力,讓宏達電與華碩的品牌之路走得並不輕鬆順利,缺乏廣大內需市場作為後盾,是當時反對發展品牌者的主要理由。

發展品牌 要內需市場作後盾

同時,中國的政治因素與特殊的愛國情操,台灣要在中國內需市場發展品牌也有一定的阻礙,所以提升技術含量與發展高附加價值成為台灣科技業突破紅色供應鏈的主要方法,但坦白說,當時台灣業界擔心在紅色供應鏈的重金挖角下,導致技術外流而被模仿複製,但如今台積電給了委外代工最佳解決方案,就算是當時最先進製程的十六奈米赴南京設廠,但等到正式量產時,更先進的七奈米製程已經問世,用兩個世代的製程確保台灣的科技技術領先地位,這就是將來台灣科技業要走的方向-致力研發創新。

研發創新是一條辛苦的路,早期台灣願意大量投入研發的企業並不多,原因就是智慧財產權的觀念不足,總想著模仿領先企業的做法,跟著喝湯,現在的中國企業就是這樣,模仿抄襲得理直氣壯,因為大環境缺乏智慧財產權的保護觀念,學生時代抄別人的論文,等到出社會就抄別人的研發成果,造成願意投入研發創新的企業少,阻礙了科技進步,這是一個惡性循環。

研發能量 為選股的重要指標

如今台積電的成功案例告訴大家,想要永續發展唯有研發創新才有出路。所以對於台股投資人來說,後12682的台股,不能只看每股收益(EPS),還要看研發投入佔營收比重,以台積電為例,全年研發投入佔營收比重約八%左右,未來這將是一個重要的選股標準參考。

13031點會是台股新的高點魔咒嗎?這個問題相信是股民們當下最關心的議題,就短期來說,進入八月財報月,半年報就有如照妖鏡,超漲股跟過度炒作的題材股將面臨到考驗,但透過半年報擠泡沫把指數空間拉回整理一下,卻是對中長期發展有利,因為台灣的研發經費佔GDP已經躍升世界第三,超越日本,這點很重要,因為過去美股能夠在每次股災崩盤之後,又吸引全球熱錢湧入美股,從6469低點漲到29568高點,走出十年大多頭的背後原因,就是矽谷源源不絕的研發創新能量,如果單看台積電的股價,其實早在2017年時就已經突破90年代的歷史高點,搭上美股過去的十年大多頭行情,2017七年的大立光也是一例。

贏家全拿 天天被訂單追著跑

所以只要台灣堅定研發創新,發展高附加價值的路線,相信13031高點還有再次被突破的一天。因為台積電、大立光、聯發科等都用實力證明,花若盛開,蝴蝶自來。這是個贏家全拿的時代,只要有實力,就算是COVID-19病毒威脅,入出境隔離十四天的管制未鬆,照樣被訂單追著跑,期盼台灣每一家企業都像台積電一樣被訂單追著跑。

【理財周刊第1040期】
【理財周刊第1040期】

【全文未完,詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》1040期。尊重智慧財產權,如需轉載請註明出處來源;訂閱理財周刊電子雜誌或免費下載APP

相關新聞

「台灣隊長」壯壯25歲存出第一桶金

隨著社會氛圍的改變,性別平等已是普世價值。女性意識逐漸抬頭,舊有的性別刻板印象與父權社會思想,開始面臨淘汰與沒落,甚至為人唾棄。頂著中華職棒首位應援團女團長的頭銜,壯壯憑藉著自己的努力,活出獨立新女性最美好的樣子,不僅工作事業闖出一片天,還有著穩定的經濟來源以及獨立的精神、自由的思想。

啦啦隊女神巫苡萱 月存5萬養老金

近年來,中華職棒啦啦隊在棒球場上的影響力不容小覷,許多球迷花錢買票進場看球時,也會跟著台上啦啦隊大跳應援舞。中職各球團花盡心思經營啦啦隊,越來越多成員也因此受到關注。近日IG突破七十萬追蹤人數的巫苡萱就是其中之一,不僅在隊上人氣扶搖直上,還身兼多職,擔任助理主持以及活躍於各大綜藝節目。

師承蕭明道 廖崧沂分享如何抓到強勢股

股市億級大師蕭明道年過五十之後開始提攜後進,傳授三十年來的投資絕學,眾多弟子當中,與蕭明道最有默契及共識的,當屬廖崧沂,他能完全掌握蕭明道的技術心法,被稱為「2.0版的蕭明道」。感念師恩,廖崧沂出新書《飆股的思維》傳承蕭明道的波段操作法,解決散戶的痛點,本期理財我最大邀請2.0廖崧沂談談他眼中的蕭明道老師及學習的心得。

實價登錄2.0只保障購屋基本權益而已 公設比與停車位資訊亦應全面揭露

實價登錄自2018年8月1日實施,八年來始終無法彰顯政策效果而屢遭詬病,其中30個門牌區間價,以及一般交易物件在所有權移轉後30日內,預售屋在代銷契約終止後30日內登錄,就時間性與房價變動而言,與一般民眾預期落差甚大,導致內政部原推出的「實價登錄2.0」修正版未通過立法之後,反被形容為「實價登錄0.5」。

台灣的房市怎麼了?

─投機炒作無法遏抑? ─只看落後指標,如何超前預防?

科技股OUT 價值股IN

近期美國公債殖利率飆升引發科技股的資金大逃殺,評價修正衝擊影響小的價值股成為資金新出海口,換股避險需求有望帶動股價落後補漲行情,暫時取代科技股多頭領攻角色。

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。