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金狗年看旺五大族群 漲價題材延燒 強力吸金

2018-03-05 08:54理財周刊

【文.李彥緯】

【理財周刊第914期】
【理財周刊第914期】
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台股受到春節長假期間,美主要指數同步彈升的激勵效應,多頭信心大增,重整旗鼓後積極進場,部分資金鎖定盤面具「漲價題材」利多加持效應的族群股,如:銅箔基板(CCL)、二極體、金氧半場效電晶體(MOSFET)、鋰電池材料、半導體矽晶圓&再生晶圓等類股。金狗年新春開紅盤以來,市場主力、實戶、法人等各路人馬搶進標的,明顯偏好上述類股,預期後市營收業績成長動能。

這些有「漲價題材」而獲得市場資金青睞的族群股,短線漲勢明顯較強,已成為台股近期盤面領頭羊。

銅箔基板(CCL)、二極體、 MOSFET 個股報價揚漲勢亮眼

「銅箔基板(CCL)廠」台燿(6274)於今年一月下旬即傳出,中國CCL市場報價將調漲、走升;台光電(2383)、聯茂(6213)等,近期亦傳出有機會成功調漲,今年第一季CCL報價3%~5%漲幅。

受惠個股包括:台燿(6274,營收占比57%)、南亞(1303,營收占比9%)、宏泰(1612,營收占比24%)、台光電(2383,營收占比52%)、聯茂(6213,營收占比69%)、聯致(3585,營收占比23%)、華韡(5481,營收占比85%)、尚茂(8291,營收占比77%)等CCL台廠,後續營收業績、營運獲利表現將最為有利。

二極體廠強茂(2481),去年十月即已啟動首波報價調漲,漲幅約5~10%;第二波調漲價格,亦已於一月中旬正式啟動,平均出貨報價漲幅約10%左右。強茂表示,目前仍看好產業前景;同時,伴隨市場供給缺口正逐月擴大,預料今年二極體價格有機會逐季調升。伴隨漲價效益推升下,強茂營利率、毛利率後市料將同步走高。如此一來,勢必將有助於:強茂(2481,營收占比100%)、統懋(2434,營收占比87%)、誠創(3536,營收占比92%)、德微(3675,營收占比99%)、台半(5425,營收占比60%)、擎力(6545,占比營收占比17%)、全宇昕(6651,營收占比10%)等台系二極體族群股,後市營運、獲利成長。

MOSFET(金氧半場效電晶體),去年第四季受惠旺季效應激勵下,整體市場持續面臨缺貨、產品報價調漲局面,也因此驅動市場上MOSFET概念股,一躍而成台股近期以來的盤面焦點族群股。以大中(6435)為例,除因受惠全球MOSFET市場規模仍持續成長之外,目前營運亦同時積極擴充產能規模之中,未來產品出貨銷售終端出海口,主要鎖定「汽車電子」應用領域為主。

現階段半導體八、六吋晶圓代工廠,產能供應仍然短缺、不足,產能持續緊俏、未見明顯紓緩。由於MOSFET目前多於八、六吋晶圓代工廠投片量產,法人機構因此推估,全球MOSFET市場供不應求市況,恐將一路延長至年底。

法人機構表示,由於八、六吋晶圓廠產能仍持續吃緊,儘管多數MOSFET廠目前皆有固定配合代工出貨的晶圓廠,惟產品交期仍須達一六周左右。因此,MOSFET報價後市,恐持續因供不應求而調漲,MOSFET台廠,今年營運有機會暢旺好長一段時間。

因此,預料後市整體MOSFET市場恐將長期缺貨下,尼克森(3317,營收占比89%)、大中(6435,營收占比75%)、台半(5425,營收占比30%)、力士(4923,營收占比100%)、杰力(5299,營收占比63%)、擎力(6545,營收占比41%)、全宇昕(6651,營收占比53%)、富鼎(8261,營收占比87%)等MOSFET台廠後續接單、營運表現值得期待。

全球電動車市場加速成長 鋰電池上游原材料看旺

知名大型外資機構高盛(Goldman Sachs)最新公布市場研究報告指出,全球電動車市的持續成長,不僅將使得全球電動車市規模將於2025年底,大幅成長達2150億美元以外,亦將連動拉高對製程上游原物料金屬的消耗需求。

預估於全球電動車產業持續成長背景帶動下,至2021年底,全球對於用以製造鋰電池的重要上游正極材料關鍵成分之一「鎳」,市場拉貨需求量將因此擴增達240萬噸;全球最大礦產廠商-必和必拓(BHP),預料後市於全球電動車市場規模的持續擴大之下,必和必拓大膽預估未來五~六年內,該公司所生產「鎳」將有高達90%比重應用於鋰電池市場。

另一項鋰電池正極材料關鍵成分「鈷」,預估2022年全球需求數量將大幅成長達2239噸。

根據歐亞自然資源公司(ENRC)預估指出,全球「鈷」總需求量,將自2016年9.96九萬噸,增加至2025年19.1萬噸;至2025年底,預料全球將面臨5.3萬噸的鈷短缺量。全球鈷消耗需求,至2025年以前,預估將以平均8%年增長率成長。其中,預料最主要成長動能,將來自充電(二次)電池複合平均年增率11%助漲力道。

根據顧問機構CRU推估,至2026年底,全球電動車產業鈷需求數量,將自去年一萬二千公噸,大幅成長達九萬五千公噸。德國豪華車廠BMW(寶馬)近期亦指出,於2025年底,其對鋰電池上游原材料需求消耗量,將大幅成長十倍。

鈷價飆漲 鋰電池需求跳增 美琪瑪等相關個股欲小不易

國際鈷價去(2017)年漲勢一飛沖天。倫敦金屬交易所(LME)鈷的報價,於去年底飆漲達每噸七萬五千五百美元,全年報價年增率高達129%,主要原因,即為受電池應用需求數量大幅跳增、市場供給吃緊情況日益嚴重所致。目前占全球鈷供應量50%以上的剛果共和國,近期才剛調高「鈷」的稅負、開採權利金。因此,今年鈷金屬報價勢必持續走揚。

全球鋰電池市場後市發展、成長動能,主要取決於電動汽車規模的成長增速快慢,預估2018~2025年間,全球鋰電池市場產值年複合平均年成長率將為26%。因此,預料後市也將為:「正極材料廠」美琪瑪(4721,營收占比48%)、康普(4739,營收占比36%)、尚化(4738,營收占比40%)、立凱-KY(5227,營收占比92%)、長園科(8038,營收占比85%),「負極材料廠」中碳(1723,營收占比5%)、榮炭(6555,營收占比99%),「鋰電池電池添加液廠」聚和(6509)等,多家與鋰電池加工、製造、應用相關之「正、負極材料」、「電解液」廠,帶來伴隨全球電動車銷量持續擴增,因此帶動,營收業績、營運獲利穩定成長動能。

半導體矽晶圓、再生晶圓價看漲 相關供應鏈吃香喝辣機會大

日本矽晶圓大廠SUMCO(勝高)指出,半導體十二吋矽晶圓價格,自去年初開始止跌回升後,累計去年全年報價回升漲幅多達20%以上。

展望今年第一季營運,SUMCO表示,由於往來客戶採購意願仍高之下,十二吋半導體矽晶圓報價料將持續彈升。目前已敲定每片矽晶圓,第一季將再調漲10~15%;十二吋矽晶圓,每片報價已達90美元。

SUMCO指出,今年十二吋半導體矽晶圓報價,可望進一步上漲20%(預料今年第四季報價,將較2016年第四季高出40%);同時,預估2019年報價將持續回升。

同時,預料八吋、六吋矽晶圓報價,後市也將彈升走揚。八吋矽晶圓部分,SUMCO表示,由於業界整體供應量增幅並不大,因此預估供給缺口後市仍可能持續存在,長期而言,並不易全數填補;六吋矽晶圓市場,現階段供應不足市況亦仍顯著,後市也不易明顯快速、完全改善與緩解,預期市場供給仍可能持續吃緊,有利報價走升。

另一方面,台灣半導體矽晶圓主要供貨廠商之一合晶(6182)預期,今年第一季報價調漲幅度,有望超過10%水準。

同時,台灣半導體再生晶圓大廠中砂(1560),亦預估再生晶圓今年第一季報價,將進一步調漲5%~10%。

如此一來,預料伴隨著半導體矽晶圓、再生晶圓報價,後市仍將持續上漲走升下,亦將有利:環球晶(6488,營收占比100%)、台勝科(3532,營收占比100%)、合晶(6182,營收占比100%)、中美晶(5483,營收占比57%)、中砂(1560,再生晶圓營收占比44%)、辛耘(3583,營收占比25%)、昇陽半(8028)等矽晶圓、再生晶圓廠,後市營運獲利表現。

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