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整理包/台大潑酸命案震驚各界 始末一次看 14:31

中國資本大鱷為何陸續走向監獄?

2017-08-14 08:51看雜誌

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【撰文/何清漣】

北京非常清楚,如果中國發生經濟危機,那麼很可能將是從金融領域爆發,金融維穩成了中國政府的第一要務。

近二十餘年,中國成為權貴資本淘金寶地,出產富豪的速度之快、數量之多,讓全世界驚訝豔羨:2015年,胡潤財富榜公布,中國億萬富豪高達568名,占全球億萬富豪2,188名的四分之一強,首超美國(535名)成為世界之最。2016年中國億萬富翁人數攀升至594位,其中,地產巨頭、萬達集團董事長王健林名列首位,個人資產高達321億美元(約合2,150億元人民幣)。但好景不常,這位中國首富最近遇到了大麻煩,在他之前,還有好幾位與他同級量的資本大鱷進了監獄。

王健林走衰,風起最高處

近日,網上流傳一份《關於銀監會口頭轉達黨中央國務院對大連萬達集團股份有限公司六個境外專案處理措施的情況彙報檔》,據檔內容,萬達集團6個境外投資專案的融資確已受到嚴格管控,其中4個已經完成併購交割的專案,處理方法包括四個方面:一、萬達集團也不得以國外投資專案做抵押從中國國內金融機構融資;二、萬達集團國外收購的資產不得注入萬達控股的境內上市公司;三、萬達集團境內公司不得向境外公司注資;四、萬達集團如擬向其他中國企業出售標的資產,有關部門不得備案、批准。對尚未開工的兩個項目,在項目報備、外匯、貸款等方面不得予以支持。

這等於斬斷了萬達的資金鏈。6月22日,萬達股債雙殺,人們終於明白,萬達與復興、海航、安邦等幾家大公司的海外資產併購一樣,都在中國監管當局核查範圍之內。對於媒體報導,王健林開始還強硬地表示要控告,追賠股債損失;十餘天之後,王健林終於服軟,表示今後的投資主要放在國內,即不再向海外轉移資產,向當局認輸。

王健林認輸,並不意味著就能保住身家安全,因為以他的深厚政治背景,只有最高領導者習近平首肯,銀監會才敢這樣修理他。在中國這個修羅場中摸爬滾打,商人都得走政商結合道路,靠山硬,商人富;靠山倒,商人敗甚至死亡,比如依靠薄熙來的大連寶德集團負責人徐明最後病死獄中。

王健林的靠山成冰山

王健林能夠成為首富,多年屹立不倒,在於他的靠山不僅硬,而且多。對王健林跟蹤調查了多年的美國《紐約時報》記者傅才德,在〈萬達帝國王健林:游刃於商業與權貴之間〉(2015年4月28日)一文中,專門附上了一張「萬達股東與中共高官的關係鏈」的圖表,從江澤民、胡錦濤直到習近平這三屆政治局常委的家屬不少都在這一鏈條上。他本人也擁有各類政府授予的榮譽,「這類榮譽向地方官員和潛在的商業夥伴傳遞的資訊是,榮譽的獲得者有很深的背景」。

王健林現在之所以遇到麻煩,是因為最近幾年中共高層政治已經重新洗牌。對外界而言,內情雖然有如霧裡看花,但結果卻明確展示。從2017年7月17日開始,中央電視台連續播出10集政論專題片《將改革進行到底》,這部片子的目的就是否定江澤民、胡錦濤時期的政績,批評了「九龍治水」即集體領導的弊端,從政治腐敗到經濟發展路線。既然都已經否定了江、胡兩位最高領導,常委們的利益當然不會再被顧及。沒有靠山加持,王健林只能服軟認栽。

王健林走衰的兩大因素

要說王健林走衰,也算咎由自取。對於習近平反腐,中國商界都深感不安全,近年來紛紛以對外投資之名轉移資產。最開始當局不以為意,但從2016年6月開始,中國外匯儲備連續四個月都以每月減少數百億的速度迅速下降,10月份外匯儲備為3.12兆美元,較9月份下降457.27億美元。

《華爾街日報》(2016年12月1日)在〈外資公司跨境轉移資金面臨新鉗制〉一文中,提到中國加強資本管控,外企可匯出資金急降九成,例如美國大選塵埃落定後,一些美國公司預計候任總統川普政府將宣布對美國公司存放在海外的資金給予稅收赦免,想從中國匯出更多資金,但這個計畫目前受阻。

外資連正常結匯都被凍結,從2014年開始就大量向海外投資的王健林,卻繼續其海外併購,在國際投資行業少人問津的冷門產業,比如娛樂業、足球隊、俱樂部、數千萬英鎊一套的豪宅,都是王健林的熱門選項。今年3月遭到央行行長周小川明白警告後,都沒有減緩其轉移資金的步伐。

國內大舉借債套現並將資產轉往海外

王健林至少有兩方面辮子可抓:

一是王健林的公司資產負債率太高。截至2016年底,萬達商業地產貨幣資金為1,002億元,總資產為7,511億元,負債合計為5,278億元,資產負債率為70%。其中,短期借款為12億元,一年內到期的非流動性負債達233億元;長期借款和應付債券分別為1,183億元和817億元。根據萬達商業的說法,2016年末公司短期借款同比減少22.78%,原因是公司增加了成本較低的債券、中期票據等籌措資金的方式。債券的償債資金將主要來源於公司經營活動產生的收益和現金流。2016年,其合併口徑營收和淨利潤分別為1,298.55億元和379.76億元。

上述資料表明,王健林公司的資產利潤率只有5%,不可能償還利息並維持公司運轉。這數量龐大的債券、中期票據都是債務,中國的影子銀行體系已經早就深陷債務泥潭,就是地方政府與無數個大大小小的王健林造成的。

二是王健林轉出去的資產過於龐大。據澎湃新聞報導,王健林賣掉國內近八成持有項目,海外投資已超2,500億人民幣(約合367億美元),中國外匯儲備30,508億,王一個人轉出去的資產就占外匯儲備的1.2%,而且還在國內欠那麼多的債務,想到銀行可能產生的巨額壞帳,想想中小儲戶與投資者因血本無歸而上街抗議,北京就很不高興。因此有了前面談到的銀監會檔。

金融維穩成為政權維穩的關鍵

前幾年,習近平給前朝元老們「白手套」的面子,一是出於對前朝元老的忌憚,形格勢禁,不能有所動作;二是「白手套」的所作所為對當朝威脅未顯化。但今年形勢不同,習近平對前朝元老的忌憚與容忍已經過了臨界點,通過宣示毛、鄧、習三代領導之間的繼承關係,公開否定江、胡兩代總書記的存在合法性,連這點都敢否定,王健林的靠山自然成了冰山。更重要的是,中國政府從去年以來就開始的以保住3兆外匯儲備為目標的貨幣維穩,轉化為今年1月開始的金融全面維穩,甚至提出防經濟政變的說法,這種情況下,王健林以投資名義大規模向外轉移資產,無異向中央政權挑戰,實在有點太不「韜光養晦」了。

在萬達之前,已經有幾家資本大鱷列在政府核查的重點監管名單上,比如明天系、復興集團、安邦集團。

明天系的掌門人肖建華今年1、2月之間在香港神祕失蹤,後被證實是被北京抓捕。中國國內媒體曾報導,「明天系」在短短十幾年時間裡,頻繁註冊投資空殼公司,迅速成為參股或控股數十家上市公司、金融機構的資本帝國,資產總規模近兆,在中國投資界享有「超級白手套」之稱。

《紐約時報》2014年6月4日在《被六四改變命運的商人肖建華》提供了一些重要的參考資料。該文提到肖建華頻繁利用「殼公司」作為投資工具,掩蓋真正股東身分的投資方式。行內早就猜測肖擁有特權,能夠參與涉及國有資產的交易,並與統治階層的家人共同獲益。肖建華承認,他結識了不少中共高層領導的子女,並與他們「碰巧」一起投資,比如2006年,肖建華曾為前政治局常委曾慶紅的兒子曾偉代為收購山東魯能電力,以30多億代價鯨吞估值高達700多億的魯能。2009年又出資3.5億,收購時任中共政治局常委賈慶林女婿李伯潭名下的一家房產公司。2012年,肖建華還出資收購了中國人民銀行前行長戴相龍的女婿車峰的一家公司。最引人注目的是,在習近平開展反腐之後,肖建華還接盤了習的姐姐齊橋橋的秦川大地公司股份。

上個月被關押的安邦董事長吳小暉,是已故中共領導人鄧小平的外孫女婿。

吳小暉的安邦公司尋求海外擴張的時間與王健林幾乎同步,都是在2014年以後,開始了海外「買買買」的過程。安邦也是通過理財產品在國內斂財,通過投資將這些資本轉移國外,掏空外匯儲備,投放海外的資產相當巨大,據今年4月26日吳小暉接受《新京報》採訪時稱,安邦成立12年,截至2016年底,安邦人壽總資產達到1.45兆元,其中,海外保險資產達9,000多億元,占總資產比例超60%。吳小暉在誇耀自己「成為中國首個國際化的保險企業,是具有全球競爭力的中國保險公司」,中南海看到的是外匯資產在流失。

今年以來,中共總書記習近平多次講話,都強調「金融是國家重要的核心競爭力,金融安全是國家安全的重要組成部分,金融制度是經濟社會發展中重要的基礎性制度」。北京非常清楚,如果中國發生經濟危機,那麼很可能將是從金融領域爆發,金融維穩成了中國政府的第一要務。眼下的政治任務是把錢從國外弄回來,中國政府對付肖建華、吳小暉的目的不在於抓人,而在於逼明天系、安邦轉往海外的資金回流。王健林是否被請入監獄,關鍵在於他配合政府將錢弄回來多少。

【本文選自《看》雜誌第181期,更多內容請見http://www.watchinese.com】

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