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施昇輝買00929配兆豐金想驗證什麼? 他揭月月配盲點、ETF新不如舊

00929(復華台灣科技優息)2024年12月公告配息0.05元,相較11月配息「腰斬」,敲響高股息ETF能否維持高配息警鐘。聯合報系資料庫
00929(復華台灣科技優息)2024年12月公告配息0.05元,相較11月配息「腰斬」,敲響高股息ETF能否維持高配息警鐘。聯合報系資料庫

文.周靖璞

00929(復華台灣科技優息)2024年12月公告配息0.05元,相較11月配息「腰斬」,敲響高股息ETF能否維持高配息警鐘?樂活大叔施昇輝認為,投資高股息ETF殖利率合理期望值是6%至7%,各家投信標榜的超過10%只是短暫幻想,在台股基期已高狀態下,未來持續降息只會是「必然趨勢」。他個人近期以00929、搭配兆豐金方式做投資驗證,00929成份股聚焦電子產業、搭配兆豐金相對穩健的官股銀行,在投資ETF上他建議「新不如舊」買上市老牌產品、「定期定額」大跌時勇於加碼。

2024「拉積盤」進攻

高股息ETF疲軟

施昇輝指出,2023年高股息ETF績效優異,主因很多高股息ETF成份股中包含大量AI概念股,表現異常亮眼,也讓許多投信公司認為高股息有「賺價差」機會,大量推出高股息ETF產品。

但到了2024年,台積電成主流趨勢,而台積電這類型成長股通常會將多數獲利繼續投入研發成本,因此屬於「低配息」,較不會被高股息ETF納入成份股。「所以2024年台股ETF績效前段班的,不是涵蓋台積電比例高的市值型,就是各類正2(槓桿型)ETF。」

擁有85萬受益人規模的「月月配」ETF 00929,2024年12月配息0.05元「腰斬」之後,單日創下超過百萬張交易量,而1月2日繼續公告維持配息0.05元,對此施昇輝表示,雖然以0.05元配息換算年化報酬率大約只有3%,但將00929在2024年配息加總,仍有超過10%年化報酬率,其實不必太過悲觀。反而在失望性賣壓導致ETF產生過度折價,也許反而是進場好時機。「百萬交易量隔天,投信就接盤買進,就是因為他們看見了套利空間。」

不過施昇輝也補充,2024年許多投信公司推出高股息ETF,標榜回測殖利率超越10%並非常態,高股息ETF年化殖利率合理期望應在6%至7%間,尤其台股在2024年已處高基期,整體大盤殖利率已降低到3%以下,超出期望值就要保守認定後續降息是「必然趨勢」。

月配息隱形成本多

高股息「新不如舊」

施昇輝自身也買入00929做長期觀察,「月月配」透過每次領股息時的匯費、健保補充費和需要繳納的所得稅削減了實質獲得的股利。他以切蛋糕為例說明,半年配息好比將蛋糕切一半,季配息是切四塊,切得越多次中間掉落的碎屑就越多。「以00940(元大台灣價值高息)配息0.04元來說,買一張才配息40元,匯費就扣掉10元,真的划算嗎?」

為避免投資00929產業過度集中電子股風險,施昇輝同步買入兆豐金,他認為金融股在台監管嚴格、倒閉機率極低,購買公股行庫更加穩健,屬成長性低但配息大方的「牛皮股」,隨時都能買進,對於想穩定領息的投資人是相對較好的選擇。

施昇輝表示,2025年若打算投資高股息ETF,秉持「新不如舊」原則,就可降低股息縮水風險。因成立時間較短的ETF,在大盤20000點以上進場買進成份股,比起老牌高股息ETF如0056(元大高股息)、00878(國泰永續高股息)、00713(元大台灣高息低波)成分股建倉時成本更高。只要台股長期向上,老牌高股息ETF帳面上的資本利得就更多,能配發的股息也更多。反過來說,一但資本利得縮水不得不「降息」時,老牌有更多餘裕挺過風險。

高股息ETF配息縮水,該如何判斷停損點,除定期定額進場,施昇輝也提供自己的操作建議,歡迎收聽本集的《毛利小姐變有錢》 https://lihi.cc/jSUCt

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本文授權自今周刊,原文見此

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