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台股進入投機市場 恐走向泡沫化?谷月涵警示:出現3因素要注意

寬量國際策略長谷月涵。報系資料照
寬量國際策略長谷月涵。報系資料照

【文.蕭婷方】

台股近期屢創新高,逼近18000點大關,股市漲多偏貴,不少綠能題材、傳產股價狂飆,市場也有擔憂泡沫化的疑慮。

寬量國際策略長谷月涵認為,今年台股已進入投機性市場、變動率較高,這種市場是賺錢較好的市場,泡沫市場可以維持一段時間。

但他也提到,若全球經濟逐漸復甦,股票市場可能反轉,提醒投資人「實體經濟復甦加快」、「訂單缺貨潮結束」、或「服務業轉好」就要注意。

財信傳媒董事長謝金河最新一集《數字台灣》節目中,針對近期台股近期多頭氣勢如虹,外資喊上1萬9千點的趨勢,邀請寬量國際策略長谷月涵及資深分析師杜金龍分析台股趨勢,並指出投資人近期應注意的警訊。

谷月涵:泡沫終將出現 但不是現在

谷月涵先總結市場行情,指出目前台股評價高於10年平均本益比幅度,只有美股三分之一,加上美國貨幣政策依然積極,資金行情持續存在,市場反應也都在拉高目標價格。

從過去經驗來看,泡沫終將在未來某時間點破滅。

谷月涵強調,今年會進入投機性市場,由於變動率高,也是較好賺錢的市場,「並不是叫大家趕快跑,而是泡沫市場可以維持下去一段時間」。

景氣復甦3大危險指標要注意

谷月涵指出,經濟復甦腳步加快,可能是股票市場風險提高的關鍵之一。在各國量化寬鬆的貨幣政策下,經濟又差,錢會流進股票市場,若經濟復甦,就是要考慮的風險。

第二,訂單量縮顯示警訊。谷月涵解釋,目前世界商品缺貨,尤其半導體產業缺晶片,台積電、聯電等代工廠訂單增加兩倍,未來產量衝出來後,訂單就會縮減。

第三,世界受疫情衝擊,無法花錢做娛樂等消費,服務業十分慘淡,但大眾還是願意在商品上花錢。未來經濟開放,民眾將錢花一定比例在服務業上,商品市場就會縮減更快。

總結來說,景氣差反而是投資股市的好買點,景氣好轉反而需要注意。

美中對抗翻轉賽局 台灣有利基點

谷月涵也看好台灣未來的市場發展,直言「這時段是蠻好的機會」。

谷月涵分析,以往自己認為台灣金融市場開放速度慢,後來發現台灣並非IMF(國際貨幣基金組織)的成員國,加上對岸還有一個敵人,因此台灣的金融法規與貨幣政策當然要傾向保守,個別公司與國家負債率都控制得很緊。

目前歐美、日本等國家負債問題逐漸浮現,估未來世界利率走揚,從負債率的角度來看,台灣在發展中國家算是穩定安全。

第二,近幾十年來世界產業鏈倚賴中國,尤其電子產品等,許多西方國家規劃將生產鏈逐漸撤出中國,台灣將會是重要角色。

第三,以往美國比較現實,認為中國經濟規模較大,因此經濟問題優先於政治考量;現在,美國重新重視政治問題,台灣是民主國家,同陣營的要站在一起。

本文授權自今周刊,原文見此

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【尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源《今周刊》,謝謝】

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