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年報放榜!一張表看12檔三率齊升的高成長股 為季報行情預做準備

台股。記者余承翰攝影/報系資料照
台股。記者余承翰攝影/報系資料照

【文.唐祖貽】

去年以來台灣的景氣一枝獨秀,且今年依舊亮眼,而年報就是展現去年業績的成績單,因此去年成長力道強、今年業績也不錯的公司,就值得投資人積極布局。

上市櫃公司2020年年報已全部出爐,亮麗的業績為去年台股的大漲,提供最堅強的基本面支撐。

由於去年上半年受疫情衝擊,營運基期普遍偏低,因此今年上半年多數公司的營收與獲利年增率都十分好看。可預期的是,今年第1季季報也將相當亮眼,而投資人可以從年報先行篩選、找出續航力強的標的,為季報行情預做準備。

產業上游有表現

原物料股是今年亮點

《今周刊》挑出12檔去年毛利、營業利益、稅後純益年增率都成長,且今年前2月營收也成長,再搭配股價在所有均線之上等技術面條件,這些標的可望成為後續的亮點。

表中電子與傳產都有,且多數屬於產業最上游的原料供應或加工的公司,受惠於景氣復甦、原料報價上漲,獲利水漲船高。因此原物料股成為今年股市漲升的重心,尤其以2線塑化股、鋼鐵股為主。

最值得注意的是台聚(1304)集團,包括台聚與旗下的華夏(1305)與台達化(1309)都在表內。台達化去年EPS(每股純益)達5.58元,創下歷史新高;華夏去年EPS也有2.95元,是歷史次高紀錄;至於台聚去年EPS2.25元,是9年來最好的成績。

展望今年,台達化受惠主力產品ABS(丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物)、PS(聚苯乙烯)報價續漲,且下游需求佳,法人推估今年1、2季的EPS皆有望維持去年第4季的高水準。不過,法人也提醒,ABS報價雖然再創歷史新高,但台達化的低價庫存已銷售完畢,所以利差已很難如去年第4季的高水準,加上下半年有新產能開出,因此下半年須留意價格變化。

至於華夏的主力產品PVC(聚氯乙烯),報價雖也頻創歷史新高,且中國提高環保標準,持續淘汰以電石法生產的PVC,供給減少,供需狀況對廠商有利。不過,法人也提醒,生產PVC的主要原料之一EDC(二氯乙烷),最近價格也一路走高,須留意因生產成本上升,影響華夏獲利。

相形之下,台聚與集團內另一家亞聚(1308),今年展望可能更好。這兩家的主要產品EVA(聚乙烯-醋酸-乙烯酯),是組合太陽能電池以及製鞋的接著劑。受惠太陽能需求暢旺,且製鞋業逐漸復甦,EVA報價今年以來維持在每噸2200美元以上的高檔,利差也是近年高峰。

而且,原本上半年中國要新增約30萬噸的EVA新產能,目前已確定遞延到下半年,且產能無法一步到位。因此今年法人相對更看好台聚與亞聚的營運表現,投資人也可密切留意。

醫療手套、軟板原料

趨勢明確 需求居高不下

近年來因全球疫情吃緊,醫療用手套原料NBR(丁腈橡膠)價格居高不下,但因醫療院所需求更大,使得國內兩家製造廠南帝(2108)、申豐(6582),順利轉嫁漲價成本、且獲利大幅成長。

目前兩家公司的訂單都已排到第2季。尤其南帝從去年下半年起就不再以合約價供貨給客戶,改以現貨價,第4季起營收逐月創新高,挹注獲利的效果也更明顯。法人表示,由於南帝、申豐去年第一季基期較低,今年第1季的營收與獲利仍相當亮眼,預估單季營收都可望再創新高。不過南帝近期股價漲幅已大,可等拉回至月線附近再切入。

表中的電子股也有不少是上游的原材料,例如PCB(印刷電路板)軟板重要原材料之一的PI膜(Polyimide)大廠達邁(3645),去年EPS2.76元,創下歷史次高紀錄。

達邁營運成長的主要動能,來自軟板和散熱應用的產品與數量都大幅增加。公司表示,包括5G手機換機潮、宅經濟商機等趨勢,相關產品需求量大增;加上產品功能升級、帶動內部材料如軟板的使用量增加,而軟板需求量增,也帶動PI膜出貨成長。

此外,去年達邁積極調整產品組合,且產能維持高檔,也都是提升獲利的關鍵。公司並樂觀認為,在這些新趨勢下,看好PI膜需求量未來幾年都有相當可觀的成長。近期股價緩步推高,可留意月線附近的買點。

本文授權自今周刊,原文見此

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