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華邦電、聯電前景俏?台股布局鎖定「半導體+傳產」一表掌握8檔焦點股

半導體產業示意圖。(路透)
半導體產業示意圖。(路透)

【文.林信男】

疫苗問世,讓因新冠肺炎疫情嚴重受創的全球經濟,可望於2021年,上演V型復甦戲碼,預料股市將跟著受惠;對此,專家研判,雖然半導體仍是投資布局重點之一,但台積電(2330)「一枝獨秀」的態勢,可能會有所改變,而今年獲利表現不佳的傳產,則有機會在明年迎來大幅成長。

「冬季(疫情)狀況還是很嚴峻,即使疫苗開始施打,但相較於龐大人口,疫苗數量還是非常少,估計從現在到明年1月,疫情可能會再有個小高峰。」台新投顧總經理李鎮宇認為,雖然疫情無法在短期內被終結,但疫苗的出現,已讓投資人盼到「隧道盡頭的光」,市場資金也開始有所調整。

李鎮宇形容,今年的台股,是台積電「一個人的武林」,「含台積電,台股漲約2成,不含台積電,大概漲8%」;接下來,投資人想問的是,疫苗出現後,如果明年台股「漲相」有別於今年,還要不要單壓科技股?資金是否該從成長型股票,挪移到價值型股票?

2021台灣經濟「前高後低」 台股高點估落在上半年

根據台灣經濟研究院預測,2020年,台灣國內生產毛額(GDP)年增率為1.91%,2021年則上看4.01%,且該年度第1至4季GDP預測值,依序為3.72%、6.68%、3.23% 和 2.63%。李鎮宇也指出,明年台灣經濟應是「前高後低」,「因為基期的關係,我們認為,台股高點有機會出現在2021上半年。」

台新投顧以台灣50指數估算的結果顯示,明年台灣電子產業獲利,可望有近15%的年增率;不過,李鎮宇更強調傳產,「傳產(獲利)今年大概衰退36%,因為基期偏低的關係,明年預計可成長逾5成。」

至於2021年的資產配置,李鎮宇建議,電子、半導體當然很重要,但「請不要忘記傳產」,明年的架構是「眾星拱月」,「月」是台積電,「眾星」則是其他有表現機會的個股。

資料來源:TEJ台灣經濟新報、公開資訊觀測站,林信男整理、製表。
資料來源:TEJ台灣經濟新報、公開資訊觀測站,林信男整理、製表。

股市將從「一個人的武林」 變為「眾星拱月」

對於李鎮宇「眾星拱月」的說法,萬寶投顧董事長朱成志表示認同,「現在最重要的主流股,就是台積電」;不過,他大膽預言,就算台積電明年營運表現很好,股價也漲不多。

「這2年的投資太單調了,明年一定非常多樣化。」朱成志分析,台股約有7成交易量,集中在電子股,但2021年的光芒,不會只在台積電身上,畢竟台積電股價越高,越難漲多;這時,低價半導體股,就相對有吸引力,例如華邦電(2344)和聯電(2303)。

李鎮宇預期,2021年,5G手機會帶動半導體成熟製程需求,「今年5G手機大概賣了2.4億支,明年全球(出貨)直逼6億支,1支5G手機的電源管理IC,是4G手機的2倍以上」,因此,明年半導體成熟製程,誰能確保產能,誰就是贏家。

銅價上漲、油價回升 航運業務旺

除半導體類股外,朱成志認為,包括受惠於銅價高漲的第一銅(2009),以及近期航運業務正旺的長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)等,也可留意。

另一方面,原油價格已有回升跡象,李鎮宇說,「油價最差的時候,已經過去了」,疫苗帶來的經濟曙光,將使油價緩步往上走。關於塑化類股,朱成志研判,聯成(1313)、國喬(1312)等二線塑化股,表現可能比台塑四寶更值得期待。

疫苗由哪些國家掌握、成效和施打進度,決定了2021年的景氣復甦進程。朱成志稱,明年的景氣,會呈現「不均勻復甦」,股市「有時這邊漲、有時那邊漲,變得很多元化」,但回頭看看大盤,未必漲很多,整體而言,明年就是這種「漲相」。

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