快訊

拒陸製又無超低溫運送能力 我買新冠疫苗剩1支能選

疫苗不選中國製…「義和團」能抗新冠?

英特爾、超微和輝達爭奪市占 誰沒了台積電支援誰就痛失江山

圖/達志
圖/達志

【文.林宏文】

近來全球半導體股票市值大增,成為美、中、台等股市不斷創高的主因,例如台積電一度突破4000億美元,已穩居全球半導體股市值龍頭,並成為台股突破30年高點的主力部隊,同屬晶圓代工的中芯及聯電,也都跟著大漲並成為陸股及台股當紅企業。

至於在美國半導體股中,輝達市值再創新高達到近2800億美元,但英特爾則跌至2000億美元左右,雙方差距不僅擴大,而且愈差愈遠。屬於中型企業的超微市值則一度漲破千億美元,一樣創歷史新高。

英特爾、超微及輝達是目前全球CPU及GPU的主要供應商,三家企業的競爭態勢及未來消長,不僅是半導體業重要大事,更關乎晶圓代工等相關行業的展望,值得進一步分析探討。

在三方競爭的關係中,最震撼的消息是7月23日的英特爾法說會。當天英特爾執行長史旺承認,7奈米CPU會比預訂時程晚一年,要到2022年底或2023年初才能見到,並釋出計畫外包製造的訊息。

這個等同於向台積電「認輸」的聲明,讓英特爾隔天股價大跌16%,至於超微、台積電則是連續幾天爆量上漲,漲幅至今都在三成及兩成以上。

英特爾是PC及伺服器CPU的龍頭廠,超微可以說是英特爾在CPU領域唯一競爭者,此外超微也是GPU供應商,並與龍頭輝達已經熬戰多年。這三家公司都是HPC(高速運算晶片)中除了手機晶片外最重要大廠,其競爭關係決定了除了記憶體外,全球邏輯晶片的半壁江山。

在英特爾釋出訂單外包的訊息後,接下來最重要的觀察點就是,英特爾會以什麼方式釋放外包訂單?比例及程度有多少?另外,超微與台積電的代工結盟,可以讓超微走多遠?超微可能威脅另一個與台積電合作更久的對手輝達嗎?到底接下來如何演變,都是影響全球半導體業消長的關鍵。

英特爾外包高階製程 恐影響研發和士氣

首先,史旺說晶片要外包,但對於製程技術一向領先的英特爾來說,未來要不要將製造訂單外包,會是一個痛苦且兩難的決定。

例如,英特爾若決定外包,是中低階製程訂單還是高階訂單?事實上,英特爾在中低階製程很成熟穩定,若外包出來,不見得能夠解決目前高階製程面臨的瓶頸,但若外包高階製程,那英特爾還要不要繼續投資研發?

此外,如果英特爾內部持續投資高階製程,卻只釋出短期訂單給台積電,對於這種客戶,台積電也不一定想接,況且目前台積電接單滿載,英特爾的優先順序一定排到後面。

另外,英特爾也要考量內部員工士氣,將高階製程外包,等於向全世界宣示自己「技不如人」,會不會因此衝擊龐大的製造部門,並呈現人才鬆動的現象?

更進一步看,在美中科技戰中,美國政府絕對不希望英特爾放棄晶圓製造,更不願看台積電掌控更多製造能量。史旺不僅要處理內部山頭勢力的反彈,還要應對美國政府的施壓,最終還要為執行長任內的成績單負責。

面對此刻的內憂外患,訂單、股價都備受考驗,四年前空降英特爾、財務背景出身的史旺,如今恐怕是全世界半導體最不好當的CEO。

從競爭面來看,包括格芯、聯電等公司都決定不再投資7奈米及12奈米之後的高階製程技術,主因當然是公司的規模及競爭力都無法繼續這個燒錢遊戲,但是以英特爾的地位,顯然不能和格芯、聯電相提並論。

英特爾去年營收719.65億美元,不只是全球第一,營收規模還是台積電兩倍,英特爾絕對有超強實力可以繼續投資。因此未來最可能的情況是,英特爾還會加強製程研發並努力追趕,只是到2022年底7奈米良率穩定前,還有一段痛苦轉型期要煎熬。

英特爾的認輸,也呈現PC產業一個殘酷的畫面。去年10月史旺率領多位高階主管來台拜訪,當時廣邀各大系統廠商及客戶,其實是一場為英特爾缺貨的道歉之旅。

如今,超微結合台積電大口吃掉英特爾大餅,英特爾過去強勢行銷的「Intel Inside」,實力大不如前,反而在台積電崛起下,產業成功密碼變成「tsmc Inside」。

英特爾因為高階製程不順,只能優先生產伺服器晶片,但因為排擠到PC晶片,不斷延遲出貨的結果,就是將PC市場拱手讓給超微。至於獲利最好、也是英特爾核心業務的伺服器晶片,未來會不會也將市占讓給超微,將是接下來值得關注的決戰點。

訂單從格芯轉到台積電 創造超微的營運新榮景

對比史旺的兩難,6年前接手超微執行長的蘇姿丰(Lisa Su),如今手中全是好牌。由於超微獲利及現金流都轉正,製造完全不用Lisa費心,可以將公司資源及人力全部集中發展產品,而且PC與伺服器CPU的設計其實差別不大,若英特爾製程技術依然無法搞定,超微應該可以把市佔率從PC再擴展到伺服器,Lisa有機會讓史旺更難過。

至於繪圖晶片,Lisa面對的是另一個較難纏的對手黃仁勲。由於輝達打從一開始就與台積電密切合作,雙方製造條件相同,因此競爭就回到產品設計的基本面。

其中除了晶片的算力外,還有一個重要因素是軟體相容性(compatibility),甚至延伸到人工智慧(AI)等新領域,但輝達在這些布局都遙遙領先,超微要追趕還需要很努力。

無論如何,歷史一定會給蘇姿丰很大的肯定,因為她對這家51歲矽谷老企業最大的貢獻,就是堅持信念帶領超微與台積電合作。其實,蘇姿丰2014年接執行長時,超微早在2009年就把製造部門切割獨立出格芯公司,但切割後雙方製程合作依然持續,彼此仍有依存關係。

蘇姿丰做對的一件事情是,在格芯接受超微委託的製程計畫不斷落後進度時,她堅持把訂單轉給台積電,終於順利解決製造的問題,也因為晶片製造問題解決,她才能把心力投入開發下世代產品,創造超微難得一見的榮景。

產業競爭永遠不會停止,英特爾、超微及輝達的三方競爭,未來仍會有新變數出現,優劣勢不會從此定於一格。

不過,三家公司未來3年的競爭局面,顯然都與台積電脫離不了關係,也證明台積電崛起不僅改變產業競爭大勢,更左右這些合作夥伴的命運,從這點來看,台積電站穩全球半導體市值龍頭應該還可以持續一段時間吧!

延伸閱讀》

台積電鎖漲停》護國神積股票還能追嗎?投資人該弄懂的4件事

聯電11天飆六成 當年的晶圓雙雄16年來為何步履蹣跚?

考慮委外製造晶片 英特爾為何把30年龍頭地位讓給台積電?

【尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源《今周刊》,謝謝】

相關新聞

員工中頭彩的金控果然旺!吳東亮買保德信賣彰銀 解析台新金妙算

今年以來吳東亮一路打順風球,從6月彰銀股東會如願以償、廖燦昌事件意外助攻,到祭出「買保德信賣彰銀」,一舉買下保德信人壽,一招解二套。難怪市場人士戲稱,「連員工都會中頭彩的金控,今年果然旺得很。」

大學畢業即年薪百萬! 這「高級黑手」工作太夯 需通英文、跟老外共事

總統蔡英文上任後推動離岸風電政策,不僅可望使台灣成為亞洲離岸風電產業重鎮,更有望在未來六年創造2萬個工作機會,其中不少是台灣前所未見的全新工作種類,例如需要獲得國際認證資格的高階焊工,以及要搭船出海「上班」的海上風機維護工程師等。

全球股市回跌投資人快逃?專家傳授16字操作心法 看好這3國股市

受美國科技股拖累,美股與台股近日快速回跌,讓許多投資人驚呼:「要崩了,快逃!」展望第四季的投資市場,到底要逃還是應該沉住氣?專家給出16字操作心法:「逢高部分獲利了結,待回檔再分批加碼」。

中小學營養午餐只吃國產豬 不想美豬入校園得先解決這「3大問題」

自明年元旦起,含萊克多巴胺豬肉,將開放進口;對此,教育部日前宣布,各級學校營養午餐、供應膳食,一律使用具國產追溯標章的優質豬肉、牛肉食材,甚至強調會訂出罰則,確保師生吃到的是國產肉品,但進一步觀察可發現,想「阻擋美豬進入校園」,仍有3大問題待解。

護國神積今年抗疫最大心得? 劉德音開示:台灣一定要做「這件事」

以台積電(2330)為首的台灣科技業,在美中科技戰之中成為雙方拉攏的對象,而且美方原本出於政治及經濟考量而發動的科技戰,今年在新冠肺炎(COVID-19)疫情的推波助瀾下加速升溫,讓部分國人感嘆「兩大之間難為小」。

熱錢下的房市新狂潮!直擊全台廠區搶人下的搶房實錄

近年國內在少子化等趨勢下,即使是人口相對稠密的都會區,學校能不減班、不併校已屬不錯;但在南台灣的一處臨海小村,居然還能有全新的中學、國小成立,背後如果沒有十足的人口移入強大動力,是不可能達成的。

這位「女股神」顛覆股神巴菲特神主牌 在5個月內讓旗下基金淨值翻倍

靠著重押特斯拉大賺,凱薩琳.伍德的投資清單,頓時成為投資人爭相研究的發財祕笈,強大的威力甚至可能摧毀「價值投資」的神主牌。

LINE TAXI力搏Uber!它如何搶進計程車市場、用戶數破百萬?

繼Uber之後,LINE TAXI也在今年7月,推出了免裝表計程車服務,雙方同樣擁有外商血統、積極搶進免裝表計程車,未來,這個市場究竟鹿死誰手?

替4億虧損止血!這對兄弟讓96年老玻璃廠從中國紅回台灣訂單滿到明年

96年來,華夏玻璃歷代接班人不斷嘗試新事物,從紅海中挖掘新藍海,坐穩台灣日用玻璃第一大廠寶座。

美股連3周收黑!將上演近18年最慘9月?跌破「這條線」恐引發更多拋售

截至上周五(18日),美股3大指數,已連續3周收黑,且昨(21)日跌勢未歇,道瓊工業指數收跌逾500點,標普500、那斯達克指數,也都下挫;雖然就過去經驗來看,9月美股表現,通常較不理想,但外媒研判,本月的跌幅,恐使美股寫下近18年「最慘9月」紀錄。

新台幣好強!壽險業匯兌成本衝1789億 「這產業」狂歡時光也將結束

新台幣兌美元連續兩天在盤中出現28字頭,對部分受匯率波動影響較大的壽險業、出口產業來說,是一大壓力。

新台幣兌美元現28字頭該買嗎?專家:「這樣」買美元勝率逼近百分百

新台幣持續走強,21日盤中一度創下7年半新高,觸及28.935元兌1美元價位,大漲2.17角;不過收盤前半小時美元價格急拉,最終新台幣兌美元仍守在29元以上,以29.158元作收。

熱門新聞

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。