小摩調升台積電目標價至2,400元 稱先進製程產能吃緊、毛利率更佳

台股隨伊朗戰局飄搖之際，摩根大通（JPMorgan）調升台積電目標價和獲利預測，以反映成長動能和毛利率雙雙轉強。

哈戈谷（Gokul Hariharan）領銜的分析師發布報告指出，受惠於 3 奈米產能持續吃緊、高產能利用率、急單需求增加以及新台幣匯率走貶，台積電（2330） 2026 年第1季和第2季的毛利率應會大幅優於預期。

摩根大通預估台積電第2季營收季增 6% 到 8%，成長幅度主要受限於 N3 產能，全年以美元計價的營收成長將達 35%，2027 年也可望再維持 30% 的增幅。

鑒於最近兩到三個月 AI 運算需求強勁增長，摩根大通預料台積電2027 和2028 年的資本支出將更為猛進，2026 至 2028 年的累計資本支出將達 1,900 億美元。

摩根大通調查發現，目前先進製程晶圓需求已更趨吃緊。

報告說：「鑑於台積電客戶的客戶營收成長強勁，且 Token 使用量呈指數級增長，台積電正全力投入快速擴產，以支援 AI 運算需求。」

摩根大通將台積電今年底目標價由 2,250 元調升至 2,400 元，並將 2026 與 2027 獲利預測分別調高 4% 和 6%。

台積電周四中午股價跌2.2%至1,810元，按新目標等於有33%上漲空間。