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買債潮開始了?10年期美債殖利率躍上4.5%激出買盤 市場對降息信心減弱

美國10年期公債殖利率盤中躍上4.5%,是5月來首見,觸動買盤急湧。圖/路透
美國10年期公債殖利率盤中躍上4.5%,是5月來首見,觸動買盤急湧。圖/路透

一連串強勁的經濟數據出爐,進一步動搖投資人對聯準會(Fed)下月再次降息的信心,美國10年期公債殖利率15日盤中躍上4.5%,是5月來首見,觸動買盤急湧,可見殖利率登上數月高峰對投資人的吸引力已增強。

道瓊市場數據顯示,美國2年期公債殖利率15日收盤微跌,報4.298%,一周來共攀升4.5個基點。至此,2年期殖利率已一連七周走高,上回連升走勢這麼長是在止於2022年9月23日的那八個星期。債券殖利率與價格呈反向關係。

美國10年期公債殖利率15日微幅收高,報4.426%,周線上揚11.9個基點。30年期殖利率收漲1個基點至4.599%,全周升幅達12.1個基點。

10年期殖利率躍上4.5%激出買盤

美國10月零售銷售表現紮實,月比升幅0.4%優於預期,9月增幅更大幅上修至0.8%,加上紐約聯準銀行公布的帝國州商業景氣指數勁增,加深市場唯恐Fed下月不會進一步降息的疑慮。

最新經濟數據公布後,美國10年期公債殖利率起初猛升,一度超越4.5%。某個不知名大戶大單敲進10年期公債12月期貨,顯示此人認為在這個價位買進夠便宜了。短短數小時內,10年期殖利率回落至4.43%,讓這筆大宗交易迅速獲利約500萬美元。

金融經紀公司JonesTrading首席市場策略師歐魯克說:「4.5%的10年期公債殖利率極具吸引力,而且股市不支倒地時,美國公債的避險需求旺盛。」

Fed官員對12月降息展望看法分歧

殖利率起初竄升,凸顯市場對下個月降息的信心減弱,因為零售銷售數據被視為支持Fed主席鮑爾14日所謂「不急於降息」的立場。

在利率交換(swap)市場,市場價格一度反映交易員估計12月Fed降息1碼(0.25個百分點)機率僅50%,遠低於本周初的80%。隨著債市回穩,下月降息機率回升至60%。

Global Macro & Markets策略師辛契表示,支持Fed進一步寬鬆的力量薄弱,先是鮑爾的發言使12月降息不確定性升高,然後15日公布的數據又削弱立即降利率的說服力。

波士頓聯準銀行總裁柯林斯15日接受彭博電視訪問時表示,12月降息仍是檯面上的選項,但Fed決策須取決於未來出爐的經濟數據。芝加哥聯準銀行總裁古斯比說,只要通膨持續滑向2%的目標,未來12到18個月的利率水準就會「大幅」降低。

紐澤西州Curvature Securities固定收益部門主管狄加洛馬說:「Fed官員的說法似有歧異。」

他指出,10年期殖利率已升到吸引潛在買家的水準,加上美股賣壓出籠,或許已促使一些投資人捨棄股市、轉進債市。

Fed 投資人 美國 美股

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