美國通膨上月升2.5% Fed降2碼機率減

勞工部11日公布8月消費者物價指數(CPI)，同比去年上升2.5%，為三年來單月最低，也低於上個月的2.9%。不計易變動的食物、能源價格的核心通膨則維穩在3.2%；通膨連續五個月冷卻，為聯準會(Fed)下周集會，開始逐步降息敞開大門。

由於華爾街股市一般預期聯準會在下周集會時，宣布降息半個百分點。但8日宣布的通膨指標顯示通膨繼續下降，市場反而擔心聯準會不會降息2碼，而是1碼0.25個百分點，8日股市開盤走勢不一，利率路線不確定性攀升，漲跌幅度頗大，最後主要指數以收紅收盤。

華爾街日報(WSJ)報導，對經濟學者的調查原本估計，整體物價同比去年為上升2.6%，而核心物價升3.2%。

勞工部的報告可能讓聯準會的焦點由抗通膨轉移到走軟中的勞動市場；新增就業機會減少引發憂慮，害怕經濟走軟程度大於預期，引發經濟衰退。

主要股市指數11日擺蕩於漲跌之間，因為經濟數據，股市多空交戰的交易日為之拖長。史坦普500指數先下跌達1.6%再走高，終場收盤上揚1.1%。十年期公債殖利率略微上升到3.653%，但仍接近今年的最低程度。

因住居價格仍然堅挺，不肯下降，助長8月核心物價上漲強於預期，可能讓聯準會下周集會時，更難做出幅度較大的2碼降息。

許多聯準會官員釋出訊息表示，對降息有所準備，11日的消費者物價指數不會改變結果；一些官員並未完全排除降息更大幅的可能性，不見得走傳統的降1碼、25個基點的路數。

股市交易員加碼賭聯準會下周開始降息1碼，但依然認定聯準會今年降息幅度會超過1個百分點，如此意味11月或12月至少有一次要降0.5個百分點。

聯準會面臨的局勢，要盤算起來很棘手，雖說近來數據並未明指經濟即將走軟，但數據卻指出，通膨頑固不退的風險降低，另勞動市場更加趨疲的風險更大。下周降息該多大，決定權在聯準會主席鮑爾，他如何看待這些風險的發言將備受檢視。

食品價格上升在8月走軟，二手車及能源也較7月來得便宜；油市加緊銷售暗示接下來數周，油價會繼續走跌，對扭轉民眾所受壓力至關重要。