Fed在9月降息有望 6兆美元貨幣市場基金可望流入債市

美國聯準會（Fed）7月利率決策會議不降息，維持基準利率於5.25%-5.5%。Fed主席鮑威爾在會後記者會表示，如果通貨膨脹持續靠近預期的目標，且勞動市場能維持現狀，則9月有機會啟動降息。

聯博投信指出，根據近期美國通膨、經濟及就業市場數據發展，預期Fed接下來較有可能於9月降息1碼（即0.25個百分點），年底前再降息1碼，總計2碼。在9月利率會議之前，尚有兩份通膨數據及就業報告陸續發布。

聯博投信表示，自2022年3月到2023年7月，Fed快速升息讓利率水準來到20多年來的高點。伴隨2022年金融市場的波動，資金紛紛停泊在貨幣市場，並帶動規模一路突破6兆美元大關。

歷史經驗顯示，當Fed鬆綁貨幣政策後，貨幣市場規模通常會下滑。聯博投信認為，這意味一旦貨幣市場基金投資吸引力不再時，部分投資人傾向將資金轉向其他資產。

在今年Fed施行寬鬆貨幣政策後，聯博投信認為，目前市場上大量現金部位很有可能流入債市，原因主要有二。首先，目前各類債種殖利率仍深具吸引力，7月底全球非投資等級債、美國投資等級債與美國公債殖利率分別為8%、5.1%、4.2%，均優於於長期平均。

其次，聯博投信指出，雖然美國股市自2023年以來漲勢凌厲，但7月中開始，科技股重挫，加上美國總統選舉不確定性增加市場波動，較不適合風險屬性較保守的投資人。