Nvidia財報/兩個數字 看出Nvidia對AI市場的主宰程度

輝達(Nvidia)上季的創紀錄財報有許多令人瞠目結舌的數字。路透
輝達(Nvidia)上季的創紀錄財報有許多令人瞠目結舌的數字。路透

輝達(Nvidia)上季的創紀錄財報有許多令人瞠目結舌的數字,其中兩個數字可彰顯該公司對人工智慧(AI)晶片市場的主宰:以一般公認會計原則(GAAP)計算的毛利率達到驚人的76%,且預測本季仍將維持在這個水準,其二是資料中心營收年比成長率持續加速攀升。

輝達在止於1月28日的2024年度第4季(上季)財報締造多項新猷,包括營收年增265%至創新高的221億美元,資料中心營收也暴增409%至破紀錄的184億美元,去年度全年營收增加126%至刷新紀錄的609億美元。

輝達的資料中心營收年增率從一年前以來,也是逐季加速,從2023年度第4季以來的成長11%,陸續拉高到14%、171%、279%,一直到上季的409%。

MarketWatch分析,輝達上季以GAAP計算的毛利率達到76%,似乎為半導體產業次高,僅次於矽智財大廠安謀(Arm,上季約為93%)。相較於不直接銷售晶片的安謀,輝達會面臨庫存和供應鏈配銷等支出,有助說明毛利率會低於安謀。

然而,輝達的毛利率在同業卻是表現突出,分別高於英特爾(Intel)的46%、及超微(AMD)的40%。當然這些公司的事業組合不同,英特爾和超微產品也包括個人電腦(PC)處理器晶片,輝達和超微也都有遊戲晶片事業,英特爾則在自行生產半導體。

若撇去產品組合的考量,輝達的毛利率會如此之高,部分是因為能對產品收取高昂費用的定價權,因為輝達的晶片相當複雜,不只是一片搭配繪圖處理器(GPU)的主機板。執行長黃仁勳就說,「人們認為輝達的GPU只是一顆晶片,但輝達Hopper GPU有35,000個零組件,重70磅」,因此「人們有充分理由稱其為AI超級電腦」。H100 GPU的平均成本約為3萬美元。

輝達預測,本季以GAAP計算的毛利率將是76.3%,財務長柯蕾絲(Colette Kress)表示,今年度全年毛利率有望達到70%區間的中間值,暗示毛利率之後可能稍微下滑,卻還是遠優於同業。

此外,輝達帶動的AI熱潮也嘉惠晶片業者以外的諸多企業,例如施耐德電機(Schneider Electric)執行長赫維克(Peter Herweck)只粗,運作各種AI模型的晶片,耗費的能源與基礎設施比傳統伺服器農場高出四倍多。

施耐德電機2023年約21%的事業是來自資料中心,比率高於2022年的19%,赫維克預測這個占比將在未來幾年提高到二位數百分比。Eaton、Vertiv控股公司及nVent電機等業者也同步受惠。

半導體 安謀 黃仁

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