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債券買家轉向 鎖定高殖利率
美國公債價格下挫、殖利率回升到兩個月高點,反映就業強勁成長、通膨糾纏不休已迫使市場下修對聯準會(Fed)今年降息時機與幅度的預期,如今債券投資人轉而希望藉鎖定高殖利率賺取收益。
勞工部勞動統計局(BLS)16日說,1月生產者物價指數(PPI)月比攀升0.3%,高於經濟學家預估的0.1%。之前,1月消費者物價指數(CPI)升幅比預期大,加上月初公布的非農就業大增,主席鮑爾又駁斥最快3月降息的臆測,交易員不得不降低對Fed降息的押注。
芝商所FedWatch Tool顯示,市場如今預期6月開始降息的機率為72.7%,比前市的81.6%大減。衍生性商品合約價格也顯示,交易員現在對今年降息次數的預期幾乎降到與Fed預估的三次一致,比去年底預期的六、七次減半。
美國10年期公債殖利率16日攀升5.3個基點至4.293%,周線連兩周收高。2年期殖利率盤中躍升多達14個基點至4.72%,是12月中來最高,尾盤拉回至4.66%。
貝萊德投資研究所全球主管波伊文說:「Fed降息頻率不如預期時,收益就變成主題。」一些基金管理公司建議客戶,趁殖利率還沒降下來,把資金撤出貨幣市場基金這類短期工具、轉進其他固定收益證券,如此一來至少能鎖住較高的利息收益;如果日後經濟減緩促使Fed加快降息腳步,還有可能賺價差。
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