沒有便宜日圓了? 日本2024將升息 換匯如何換到甜甜價?

市場傳出日本央行將在2024終結負利率時代,投資人如何換匯才有甜甜價?(本報系料料庫)
市場傳出日本央行將在2024終結負利率時代,投資人如何換匯才有甜甜價?(本報系料料庫)

之前貶很大的日圓,近日走升,難道便宜日圓要掰了?市場傳出日本央行將在2024終結負利率時代,投資人如何換匯才有甜甜價?股感金融研究總監陳頎典接受《遠見 ON AIR》專訪,分享其建議。

上週日圓兌美元曾一度貶破150大關,來到挑戰日本銀行(又稱日本央行,BOJ)的安全防線。然而,近日日圓又升,截至29日中午,日圓一度升破147大關,改寫9月以來的新高紀錄!

難道便宜日圓不再來?究竟怎麼換日圓才划算呢?

富邦金控首席經濟學家羅瑋在趨勢論壇中指出,日圓2024年因兩大因素可望止跌回升,一是因為美國聯準會(FED)停止升息,美元不再強勢、日圓也就不再貶;二是日本央行(BOJ)調整貨幣政策,可望趨向緊縮。

基於以上兩大因素,羅瑋認為在基礎情境假設下,有機會回到128日圓兌一美元的水準。2024上半年在兌美元138至150日圓的區間整理,下半年可望回升到128至140日圓的區間。

從日本企業的財報來看,或許更貼近實際情況。外媒報導,今年元月初,日企預估在年底前日圓兌一美元應會逼近148,等到明年3月底、本財年結束時,再回升至145。

為解析日圓走勢,遠見podcast節目《遠見 ON AIR》特地專訪股感金融研究總監陳頎典。近日,他也剛從日本沖繩旅遊回來,日圓貶值幅度也讓他相當有感。

2024聯準會可能降息,日央卻反向升息?

陳頎典分析,日本央行長期維持寬鬆貨幣政策,就利差來看,日本和包括美國等主要央行間的差距愈來愈大。

他盤點日本泡沫經濟(日本在1986年至1991年間出現的一種經濟現象)以來,持續疲弱不振。1996年前,前首相安倍晉三一口氣將利率調至負值,前幾年日本政府原本想趁東京奧運刺激經濟,但遇到新冠疫情,所投入的上百億美元猶如打水漂,效果不如預期。民間觀光旅宿業者,也因東奧大幅投資卻無法回本,而損失慘重。

陳頎典認為,新任日本央行總裁植田和男在2024年的貨幣決策仍會相對保守,因日本目前經濟體質已相對全世界來的脆弱,若如歐美等主要央行暴力式升息,會對已逐漸復甦的日本經濟再度造成衝擊。

「日本可說是全球唯一還處於負利率的主要央行!」他強調,植田即便要讓利率正常化、升息以擺脫負利率,動作也將相對緩和,無法像歐美央行如此大刀闊斧。因為,「便宜日圓」對出口導向的日本企業會產生外匯盈餘,仍有助於出口型的日本產業。

此外,市場預估在2024年的5月或6月有機會看到聯準會降息,但日本央行若反向升息,連動性將如何?

「即便2024各國步入降息循環,但對日本來說,不太可能跟進,因為已沒本錢降息。」

陳頎典觀察,若全球經濟或美國步向衰退,聯準會很可能在2024之後開啟降息循環;相對地,日本央行如果在2024不升息,接下來一旦全球央行紛紛降息,已處於負利率的日本只能跟著貨幣寬鬆,更沒機會擺脫負利率。

2023年底日圓將抵地板價,換「這價位」已夠甜

但如果日圓擺脫貶勢、持續走升,愛衝日本的國人該如何換到「甜甜價」、換得最多日圓呢?

陳頎典觀察,10月中旬1日圓兌新台幣來到0.21元。要貶破0.21有機會,但要再貶破0.2大關是困難的。因為市場會產生預期心理,然後止跌彈升的機率變大。換句話說,第四季兌新台幣應該會到地板價,然後再回升,建議0.20至0.205之間就是最低的甜甜價,只要低於0.21也隨時分批兌換。

根據29日中午的台銀線上牌告匯率,日圓兌新台幣現金賣出價約0.216,即期則為0.214。

「FED一直對停止升息並未鬆口,若通膨降溫程度不如預期,也許還有升息空間、帶動美元走強,那麼日圓還是有貶值空間。」

陳頎典建議,大家換匯前先思考目的,若是為了出國旅遊,就不需要想太多,因為換匯已能換到相對低的價位。若真的很在意點位,可以採取分批換,且可運用線上數位外幣帳戶,即時換匯。

此外,善用網銀的匯率到價自動通知或申辦雙幣信用卡,也可以聰明換匯及消費。

至於許多人滿手日圓,存在銀行戶頭的利息相當低,是否該轉投至其他標的?

陳頎典則分析,若要投資日圓計價的日股,可使用複委託,且每年有670萬海外投資免稅額,但缺點是手續費較高,也有基本投資門檻,而且海外投資風險仍然相對高,需要多重評估。

他建議,若談到投資,還是要整體思考資產配置,投資日圓不一定會賺得更多。更何況,如果只是小資族,或無暇理財的族群,建議資產配置盡量單純,投資在新台幣和美元等主流資產就好,配置太多幣別的資產只是徒增困擾,未必對整體投資有幫助。

(本文出自2023.11.29《遠見》網站,未經同意禁止轉載。)

Fed 外匯 日圓 日圓匯率 日本央行 日本經濟

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