愈來愈多國家 警覺太依賴美元

美國財長葉倫日前表示，美國對俄羅斯等國實施的經濟制裁，恐怕對美元在全球的主導地位帶來風險。新世代金融基金會董事長陳冲說，最核心的問題在於美國把愈來愈多的面向，從美元清算到金融交易、貿易、產業技術管制等，全面讓美元「武器化」，愈來愈多國家警覺對美元的過度依賴，因此加速美元流失其主導性。

美元目前仍是世界上的霸權貨幣，展現在外匯存底、貿易結算、投資交易等三方面。美元占全球各國外匯存底大約一半，穩居冠軍，但為近廿年的最低水準；其次是歐元的百分之廿左右，依序分別是英鎊、日圓，人民幣目前占比排第五。

而根據中國人民銀行（大陸央行）公布的數據，跨境人民幣收付規模去年已達四十二點一兆元，在同期本外幣收付總額中的占比提升至百分之四十九。也就是，中國大陸跨境交易中近一半已經使用人民幣結算。

環球銀行金融電信協會（SWIFT）數據顯示，今年一月全球支付貨幣排名中，美元、歐元、英鎊、日圓位居前四名，美元占比百分之四十點一二，人民幣占比百分之一點九一，續居全球第五大支付貨幣。國際清算銀行調查也指出，去年四月人民幣在全球外匯交易市場的占比提高到百分之七，成為全球第五大交易貨幣。在在顯示人民幣的地位逐步提升。

陳冲說，國際貨幣基金組織（IMF）前首席經濟學家、哈佛教授Kenneth Rogoff十年前認為美元要喪失主導性，至少需要五十年，現在Rogoff預期美元流失主導性只要廿年。陳冲指出，美國前後任總統川普、拜登在美中對抗上相繼出手，加上俄烏戰爭更雪上加霜，美國將俄羅斯及相關陣營全面排除在美元清算體系之外，都是美元主導性加速流失的原因。

對於美元「武器化」後遺症，陳冲認為，被制裁的國家使用美元會非常不便，其他國家看在眼裡也會擔心美元的依賴性，開始少用美元，反映在很多國家的外匯準備和美元比率已經降低，長此以往，愈來愈多的國家加入陣線，就會使美元喪失主導性。

台經院景氣中心主任孫明德指出，美國政府用行政命令制裁中國很容易，但美國發的龐大公債還要賣給中方，美中陷入互相報復的輪迴，「美國號召各國搬走在大陸的工廠，大陸則是展開去美元化」。

孫明德表示，過去美元強勢，一來是因為經濟強，二是有石油支撐，一九七○年代美國放棄金本位後，石油成為美元支撐新商品。但美國近十年量化寬鬆、大舉印鈔使得美元浮濫，加上財政紀律不佳，舉債連年增加，使得美元弱勢浮現。對外美國動輒制裁他國，都引起各國擔憂。全球各國曾想寄望一九八○年代的日圓，或一九九○年代的歐元能替代美元，卻並未實現，然而降低美元比重仍是各國共識。