開年大漲 比特幣前景仍多空難料

去年十一月七日，比特幣在恐慌性拋售和ＦＴＸ破產事件效應渲染下跌破兩萬美元。但今年開年不久，比特幣重新收復兩萬美元大關，最新價格更突破二點三萬美元。一如預期，交易員、投資客和死忠者在長期陰霾後很高興地迎來這縷陽光，即使這與比特幣崩盤前六點八萬美元的價格還相差甚遠。

加密貨幣資產市值在二○二一年底達到三兆美元以上的峰值。去年跌掉四分之三後，截至今年一月廿三日的市值超過一點○四兆美元，比去年十一月的八三一○億美元增加約百分之十九。其中比特幣超過四四一○億美元，占百分之四十二點二；乙太幣超過一九八○億美元，占百分之十九。這兩大加密貨幣市值合計占加密資產類別市值超過百分之六十一，其他則是超過二萬二三三○種其他加密貨幣。

業內人士表示，價格上漲可能是市場上比特幣和乙太幣供應減少所致，但這是另一輪牛市的開始或僅是短暫的幸福時刻，目前並不清楚。從利多的角度來說，比特幣上漲是因為美國的經濟指標並不如預期般的糟糕，通貨膨脹率從百分之七點一降至百分之六點五，讓交易員對聯準會調降利率抱持樂觀態度。此外，大宗買家也是推動升勢的原因之一。這些被稱為「巨鯨」的個人或團體買進大量加密貨幣，供應量減少直接或間接左右價格波動。

比特幣價格上漲的第三個原因是挖礦難度愈來愈大。BTC.com數據顯示，目前挖礦難度為卅七點六兆，意味著需要卅七點六兆次嘗試才能找到一顆比特幣並將其加入區塊鏈。

隨著比特幣年初以來大漲百分之四十，加密市場的樂觀情緒正在加強。然而，專家認為，一廂情願認為美好時光將繼續不受限制太過天真，關鍵在於美國國會和聯準會，比特幣的價格與流動性狀況密切相關。

目前流動性狀況良好的部分原因是美國財政部正在減少現金餘額以避免超過債務上限，持續讓流動性注入金融體系，因此財政部一直在抵消聯準會正在執行的縮表效應。一旦債務上限問題得到解決，財政部將重新補充其現金帳戶，從而將流動性從金融系統中抽走，屆時財政部和聯準會同時抽取流動性，將為包括比特幣在內的一般風險資產創造出脆弱的時期。

業界對比特幣今年能升至多高有不同看法。最樂觀的估計是比特幣將觸及二點九萬美元，年底則回跌至二點六萬美元。

資深幣圈人士大多認為，今年是價格謹慎復甦的一年，但明顯回春不太可能在二○二四至二○二五年出現。一般估計是比特幣會在二○二五年站上七萬美元價位，再之後的預測就有點天馬行空了。

市場也不乏空頭的聲音。部分學者認為比特幣定價過高，今年將下探一萬美元，二○二五年跌至五千美元。理由是比特幣在被標榜為一種支付工具、避風港、對沖通膨和多元化資產之後，就沒有任何實質的作用。短期內有更多加密貨幣公司和交易所裁員和倒閉，從而給比特幣價格帶來下行壓力。