亞股金兔年 華爾街按讚

在亞股今年來大漲逾7%後，華爾街日益看好今年的亞股展望，認為企業獲利前景、股價價位以及資金流動都預示走勢向上，農曆年後可望續漲。台股今年來也吸引45億美元的外資流入，多於南韓股市。

MSCI亞太指數今年來已攀升7.2%，表現為2012年來同期最佳，去年10月來更飆漲將近23%，表現超越美股的幅度為1993年來最大，也擊敗歐股，主要利多包括中國大陸解封、美元走弱、以及投資人進入衰退風險較低的市場。伯恩斯坦（Bernstein）策略師指出，亞洲所有經濟體都沒有衰退風險，預期亞股今年將能收紅。

美國銀行的基金經理人調查顯示，經理人預期，這波漲勢還會持續好幾個月，因中國大陸經濟前景迅速好轉，嘉惠亞太地區的其他經濟體。亞股的獲利前景也看好，MSCI亞洲指數未來12個月的獲利預估從去年10月底以來已獲上調約6%，相較下，美歐股市的獲利預測同期各遭下調至少1%。

雖然已開發國家都面衰退憂慮，但資產管理業者Global CIO Office執行長杜根指出，北京當局支持成長的前景，都已提高中國大陸與廣泛亞洲資產對投資人的吸引力。在亞股的這波漲勢中，中國大陸的最主要亮點，MSCI中國指數去年10月底以來已狂漲超過50%，樂觀氛圍也外溢到其他股市，菲律賓和越南股市都已進入牛市，台股也接近進入多頭市場。

美銀的亞洲基金經理人調查顯示，95%的受訪投資人預期日本以外的亞太股市未來12個月將上漲，超過一半看好漲幅將達二位數，多數經理人都「義無反顧地看多中國」。

美銀證券也以中國大陸的不確定性降低為由，重申看多亞洲新興股市的立場，建議買進景氣循環類股。德意志銀行更預估MSCI亞太指數今年看漲20%。

亞股目前的價位看起來也不會太貴。MSCI亞太指數以未來獲利預估計算的本益比目前為12.9倍，符合五年中位數。

資金流動也正在反映這種看法的轉變。外資本月來已買入165億美元的中國大陸股票，將締造歷來最大單月流入紀錄，台股今年來也吸金45億美元，南韓股市流入33億美元。

不過，已開發國家經濟不景氣可能抑制亞洲的些許樂觀氛圍，特別是南韓這類仰賴出口的市場，而且隨中國大陸經濟恢復完全運作，通膨壓力也將蓄積，可能迫使央行維持鷹派更久。