日本11月核心通膨衝高強化央行緊縮預期 日圓續挺升

由於企業持續轉嫁成本，日本11月通膨率衝上40年新高的3.7%，使市場更加預期日本銀行（央行）的超寬鬆政策即將擴大轉向，帶動日圓兌美元匯價23日挺升0.4%。

日本11月不計生鮮食品價格的核心消費者物價指數（CPI）比去年同期強升3.7%，符合市場預期，為1981年12月來最大漲幅。

上月不計生鮮食品與能源價格的核心-核心CPI年升率也加速至2.8%，高於10月的2.5%；這項日銀密切關注的指標凸顯通膨壓力仍在蓄積，且可能延續到明年，促使市場更加預期日銀明年可能進一步縮減貨幣刺激措施。

彭博經濟學家指出，日本12月核心物價年升率可能會再加速升至4%。許多分析師也預期，日銀將上修核心通膨率預測。

日圓兌美元匯率23日盤中升值0.4%至132.81日圓兌1美元。SMBC日興證券資深經濟學家宮前耕認為，日銀可能會在明年春季新總裁上任後，再調整政策，但市場仍不能排除提前調整的可能性，畢竟總裁黑田東彥也曾突然180度大幅改變立場。

日銀本周意外調整殖利率曲線管控政策，提高10年期公債殖利率的波動區間上限，被市場視為貨幣寬鬆政策將轉向的前兆，儘管黑田也說，日銀無意縮減寬鬆規模，因為通膨明年將降至2%以下。

日銀23日公布的10月會議記錄顯示，一些決策官員認為，雖然還沒有立即調整貨幣政策的必要，但須留意未來超寬低利率政策退場，可能對市場和家庭房貸利率造成的影響，顯示日銀官員的愈來愈留意未來收回刺激措施的可能性。

高盛認為，日銀明年可能結束負利率政策。被視為黑田接班人之一的前財務省匯率官員伊藤隆敏本周也說，日銀的舉動可能是朝寬鬆政策退場跨出第一步。

不過，日本政府規劃的補貼政策，可能會在明年對物價造成下壓。當局正規劃規模39兆日圓（2950億美元）的刺激方案，包括希望降低家庭電費約20%的補貼措施。